#Réunion de 3 heures entre les États-Unis et l’Iran : un signal positif ?
Lors de ces pourparlers entre les États-Unis et l’Iran, je pense que le marché s’intéresse moins aux seuls « trois heures » qu’au fait que les deux parties se sont à nouveau assises à la table des négociations, avec en plus des dispositions pour continuer à discuter.
Le 22 septembre, à l’heure locale, des représentants des États-Unis et de l’Iran ont tenu environ 3 heures de discussions pendant la session de l’Assemblée générale des Nations unies. Trump a qualifié les entretiens de « très bons » et « très constructifs ». Les deux parties devraient encore se revoir prochainement pour poursuivre les contacts. Toutefois, à l’heure actuelle, des divergences notables persistent entre elles sur des sujets tels que le détroit d’Hormuz, la réduction de la pression militaire et la libération des avoirs, donc il est encore trop tôt pour dire que la situation est déjà réglée.
Mais pourquoi le marché réagit-il si vite ?
Parce que derrière cette affaire se cache toute une chaîne économique.
Des perspectives d’apaisement des relations entre les États-Unis et l’Iran → une réouverture attendue du détroit d’Ormuz → un risque moindre d’approvisionnement en pétrole → un repli du prix du pétrole → une baisse des pressions inflationnistes → une pression réduite sur la poursuite des hausses de taux par la Fed → davantage d’espace de respiration pour les actifs risqués mondiaux.
Cette transmission est particulièrement importante pour le BTC.
Récemment, le BTC vient juste de franchir les 87 000 dollars, et le Nasdaq a également enchaîné de nouveaux records. Si les risques géopolitiques continuent de s’atténuer, si le pétrole recule depuis ses plus hauts niveaux et si les craintes liées à l’inflation diminuent davantage, alors les capitaux peuvent plus facilement revenir vers des actifs risqués comme les actions et le BTC.
En fait, il existe déjà une réaction de marché très évidente : après l’annonce des pourparlers entre les États-Unis et l’Iran, le prix international du pétrole a d’abord nettement baissé, les cours de règlement des contrats à terme WTI et Brent reculant tous deux de plus de 1 %.
Donc, pour le BTC, ce n’est pas aussi simple que : « la guerre prend fin = le cours du coin monte ».
Ce qui compte vraiment, c’est la chaîne : prix de l’énergie → inflation → anticipations de taux → liquidité en dollars → actifs risqués.
Bien sûr, on ne peut pas encore se montrer trop optimiste. L’Iran a proposé une réouverture du détroit d’Ormuz, mais avec des conditions préalables ; de plus, la position américaine n’a pas encore complètement changé, et Trump conserve par ailleurs la possibilité de pression militaire.
Donc, pour la suite, je vais plutôt surveiller trois points :
Premièrement, le pétrole peut-il continuer à baisser ?
Deuxièmement, les anticipations de nouvelles hausses de taux par la Fed en octobre peuvent-elles encore se calmer ?
Troisièmement, le BTC peut-il se maintenir au-dessus de 85 000–86 000 dollars ?
Si le prix du pétrole continue de reculer, si le Nasdaq reste solide et si le BTC arrive en plus à tenir les 86 000, alors ce n’est plus seulement une question de message géopolitique : c’est l’environnement macroéconomique qui desserre simultanément la contrainte sur les actifs risqués.
À l’inverse, si les négociations se rompent à nouveau, si la situation du détroit d’Ormuz se dégrade, et si le pétrole repart fortement à la hausse, alors les anticipations d’inflation et de hausses de taux risquent de revenir, et le BTC devra aussi éviter un mouvement de hausse suivi d’un repli.
En une phrase : les véritables points à surveiller pour les pourparlers américano-iraniens de 3 heures ne sont pas une fin imminente de la guerre, mais plutôt de savoir s’ils ouvrent — ou non — la chaîne de transmission « baisse du risque géopolitique → repli du pétrole → baisse de l’inflation → baisse de la pression sur les taux → regain de l’appétit pour le risque du BTC ».