J’ai enregistré des flux nets de plus de 1,7 milliard de dollars sur deux jours pour des ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis, signe nouveau de la poursuite de la demande institutionnelle pour l’actif numérique via des instruments réglementés.
D’après les données disponibles, les flux nets ont atteint 715 millions de dollars mardi, après que les fonds aient enregistré lundi des entrées records de 999 millions de dollars. Cet accélération des flux reflète clairement le retour de l’élan pour ces produits et donne l’impression que la liquidité se dirige à nouveau vers le BTC via les circuits d’investissement traditionnels.
Alors que le total des actifs nets au sein des fonds Bitcoin au comptant américains a atteint environ 111 milliards de dollars mardi, contre un plus bas annuel d’environ 71 milliards de dollars au 30 juin, soit une hausse d’environ 56%. Malgré ce redressement, le total reste toutefois d’environ 13% inférieur au pic annuel de 128 milliards de dollars enregistré le 14 janvier.
Qui a mené les flux ?
BlackRock a dominé grâce au fonds iShares Bitcoin Trust (IBIT), avec des entrées quotidiennes de 350 millions de dollars. Le fonds Fidelity, connu sous le nom de Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), a suivi avec des flux de 257 millions de dollars, puis le Grayscale Bitcoin Mini Trust avec 99 millions de dollars.
Que signifie le fait de passer au-dessus du coût moyen ?
Un analyste des fonds indiciels chez Bloomberg Intelligence, James Seyffart, a indiqué que le détenteur moyen de fonds Bitcoin est revenu dans la zone bénéficiaire pour la première fois depuis janvier, après que le prix du Bitcoin a dépassé l’estimation du coût moyen de détention de 81 722 dollars par unité.
Cette évolution est importante car elle réduit la pression psychologique sur une partie des investisseurs qui ont acheté via les fonds à des niveaux plus élevés. Elle peut également soutenir la confiance dans le fait de conserver plutôt que de vendre rapidement. Parallèlement, des flux importants signifient généralement une demande réelle de BTC, ce qui se reflète dans la liquidité acheminée vers le marché.
Image du marché actuelle
Ces flux sont intervenus alors que le Bitcoin se négociait près de 86 000 dollars mardi, avant de dépasser temporairement 87 000 dollars mercredi. Au moment de la publication, le prix s’établissait à 86 467 dollars, en hausse de 1,2% sur 24 heures et de 13,8% sur sept jours.
Pour les investisseurs, ces chiffres indiquent trois éléments clés : la poursuite de la dynamique des flux vers les fonds, l’amélioration du sentiment des détenteurs de parts et la hausse du niveau de liquidité liée au Bitcoin au sein des produits réglementés. Toutefois, le suivi des flux quotidiens et des actifs sous gestion reste un élément important pour comprendre si cet élan est temporaire ou durable.