📈 $BTC Squeezé les shorts. Ce n’est pas pour autant que le marché est plus sûr Le risque a-t-il réellement quitté la partie ? Le snapshot du 21 septembre a enregistré 277,5 M$ de liquidations de shorts sur le Bitcoin en 24 heures. Pourtant, l’intérêt ouvert des contrats à terme sur le BTC a dépassé pour la première fois depuis des semaines les 700 000 BTC. Des positions étaient contraintes de sortir tandis que l’exposition restante augmentait. Cela mérite l’attention, mais « de nouveaux longs remplacent les shorts » va plus loin que ce que les données permettent. Chaque contrat à terme a un acheteur et un vendeur. L’intérêt ouvert ne révèle pas leur collatéral et n’identifie pas qui a remplacé qui. Et, mesuré en dollars, il peut monter simplement parce que le prix du Bitcoin augmente. Le financement apporte un autre indice. L’enquête du 21 septembre a relevé un financement positif sur 24 des 25 plus importants perpétuels BTC de son échantillon : les longs payaient les shorts. Cela va dans le sens d’une appétence plus forte pour la hausse, et non d’une certitude qu’un long squeeze arrive ensuite. Il y a aussi des achats importants en dehors des contrats à terme. Farside recense 999 M$ d’entrées nettes dans les ETF Bitcoin spot aux États-Unis le 21 septembre, après 433 M$ le 18 septembre. Balayer la reprise en disant qu’elle n’est que du levier, c’est ignorer cette demande. Le squeeze a éliminé des shorts vulnérables, mais ce n’était pas un reset à l’échelle du marché. Des achats spot durables pourraient soutenir la prochaine étape. Un financement en hausse avec des prix qui plafonnent me ferait m’interroger sur la part de la reprise qui dépend des acheteurs à effet de levier. La demande spot peut-elle maintenir l’élan de $BTC après l’épuisement des achats forcés ? #BTC Price Analysis# #CMC Quest: Earn Rewards# #Macro Insights#