Le prix “juste” du Bitcoin, selon ce que Wonyotti a calculé, est de 85 000 $. Le prix actuel est de 86 603 $, donc au-dessus de ce niveau.
Il a écrit ceci dans sa lettre de 90 jours : le Bitcoin est déjà arrivé à son prix “juste”, mais il pense qu’il y a encore de la marge, car les bougies, le volume et la tendance donnent des signaux de hausse forts.
Il a dit qu’Ethereum et Solana étaient environ 10 % en dessous de leur prix “juste”. En convertissant au cours actuel, cela donne environ 3 065 $ pour ETH et environ 132 $ pour SOL. Cette conversion n’est pas son objectif de prix ; c’est notre calcul.
La variable qui l’inquiète vraiment n’est pas le prix, mais “l’attention”.
Le Bitcoin ne génère pas de bénéfices d’exploitation. Donc le prix dépend fortement de l’attention et de la demande de détention. Avec la hausse des taux, la capacité d’investissement est limitée ; si l’attention et le nouveau capital se déplacent vers les actions, le moteur de hausse pourrait s’éteindre brusquement, selon moi.
Le Nasdaq est surévalué, mais il ne prend pas de position short. Historiquement, quand un marché est surévalué, il peut aller encore plus loin vers une surévaluation extrême, et ceux qui ont pris des shorts uniquement sur la base de la valorisation ont dû attendre 2 à 3 ans.
À la place, il voit deux choses : le moment où la politique budgétaire américaine bascule de la croissance vers le resserrement, et le ralentissement des indications (guidance) des Big Tech.
Le KOSPI est extrêmement surévalué selon les standards du passé, mais je pense que des rachats massifs d’actions propres et le retour de valeur aux actionnaires, à un niveau record, soutiennent ce prix. En revanche, je ne pense pas que la demande en semi-conducteurs soit éternelle : je m’attends à un ralentissement de la demande et à une offre concurrente à partir de la fin 2027 ou du début 2028. Donc il ne s’agit pas d’un achat pour le long terme : il s’agirait plutôt d’acheter et de vendre lors des périodes où le marché s’emballe fortement.
Le message restant est celui-ci : ce n’est pas parce que le marché est surévalué que ça chute aujourd’hui, et ce n’est pas non plus parce que le prix est revenu au “prix juste” que la hausse est terminée. À côté du prix doivent se trouver la tendance, les flux de capitaux et les politiques.
C’est un résumé de sa lettre. Les prix correspondent aux mesures réelles des futures Binance au moment de la publication. Ce n’est pas un conseil d’investissement.
Source : https://gall.dcinside.com/mgallery/board/view/?id=chartanalysis&no=5051684