Selon un rapport du WSJ, le marché des contrats à terme perpétuels sur Ethereum de Kalshi a récemment connu des transactions à une fréquence anormalement élevée, attirant l’attention de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis ainsi que d’acteurs du secteur. L’analyse des données publiques montre qu’à partir du mois d’août, ce marché pour un seul contrat a généré près d’un million de transactions, et que plus d’un tiers des volumes négociés se sont concentrés de manière très similaire autour de 5 500 dollars. Au cours du dernier mois, le montant total des transactions rapprochées sur cette échelle particulière a dépassé 5 milliards de dollars, ce qui a suscité des soupçons de pratiques de faux « wash trading » (surreprésentation artificielle des volumes). Des personnes informées indiquent que les institutions participant à ces transactions rapides incluent Jump Trading et Wintermute. Kalshi a publié un article pour démentir catégoriquement les accusations de manipulation de volume, affirmant que les règles interdisent clairement le wash trading et qu’un mécanisme de défense contre le self-trading a été mis en place. La société précise que ce phénomène résulte d’échanges ordinaires pendant la phase de lancement d’un nouveau produit, dans le cadre d’un plan d’incitation à la liquidité : en effet, des centaines de traders différents participeraient, et les ordres des market makers seraient repris à répétition par des algorithmes de trading à très haute vitesse.