Pourquoi le BTC baisse-t-il moins après la hausse des taux, et monte-t-il plutôt ?

Avant la hausse des taux (9/15–9/16) : des mauvaises nouvelles ont été partiellement anticipées à l’avance, cassant vers le bas                                                                   
                                                                                                                
  - 8/21 Depuis, le BTC oscille dans une fourchette de 77 100–81 300 pendant 24 jours ; le 15/9 (mardi) clôture à 75 702, baisse de 3,2 %, et passe sous le bas de la fourchette.             
  - 9/16, baisse jusqu’à environ 76 000, tout en cassant aussi à la baisse le « prix moyen réel du marché » de 76 700 ; le contexte est une montée des anticipations de hausse des taux (le marché parie à 92 % sur une hausse de 25 pb), CLARITY 
    Le projet de loi est rejeté par le Sénat, et les ETF spot US enregistrent une sortie nette de 450 M$ en une journée (sorties cumulées de 334 M$ du 9/8 au 9/14).                         
                                                                                                                
  - Autrement dit : la plus grande partie de la baisse se produit avant que la hausse des taux ne soit actée, les mauvaises nouvelles ayant été tarifées à l’avance.                                                            
                                                                                                                
  La hausse des taux est actée (2h du matin le 9/17) : 25 pb, pour la première fois en trois ans                                                                  
 
  - La Fed relève ses taux de 25 pb pour les porter à 3,75 %–4,00 % ; le graphique des projections laisse entendre qu’une nouvelle hausse pourrait intervenir avant 2026 (ton hawkish).                                  
  - Après la décision, le BTC a brièvement replongé sous 76 000, puis est rapidement revenu et s’est stabilisé autour de 76 500 ; rebond simultané des actions US (S&P +0,9 %, Nasdaq 
  +1,5 %).                                                                                                   
                                                                                                                
  - La prédiction de Jiang Zhuoer avant la décision : « baisse d’abord puis hausse, ou test d’un niveau à 84 000 +», s’est globalement vérifiée.                                                     
                                                                                                                
  Après la hausse des taux (9/18–9/23) : stabilisation → cassure → accélération                                                                       
                                                                                                                
  - 9/18 : Glassnode affirme que le BTC repasse au-dessus du « prix moyen réel du marché », signal haussier à nouveau ; les résistances au-dessus sont à 80 000 (coût des coffres d’entreprise) et 85 000 (ETF  
    Coût de revient des positions).                                                                                                
                                                                                                                
  - 9/20 : le titre de CoinDesk résume directement : « Hausse des taux de la Fed et échec du projet de loi, le bitcoin ignore les mauvaises nouvelles et se stabilise à contre-courant » ; maintien du seuil des 75 000.             
  - 9/21 : franchissement de 82 000 (résistance depuis août), déclenchement d’une liquidation de 750 M$ de positions short ; le prix a brièvement touché 86 000 ; les contrats en cours sur les futures ont +20   
    100 M$.                                                                                                     
                                                                                                                
  - 9/22–9/23 : la hausse se maintient au-dessus de 84 569, fort support ; lundi (9/21) enregistre un plus haut sur 33 semaines à 87 350 ; depuis le point bas du 7/1 à 57 749, hausse cumulée de plus de 50 % …  
    En 72 heures, entrées nettes d’ETF de plus de 1,6 Md$ ; CoinShares indique dans son point hebdomadaire que le BTC progresse de +5,2 % sur la semaine, surperformant l’indice des actions liées à la blockchain.                   
                                                                                                                
  Une phrase pour résumer                                                                                                    
                                                                                                                
  - Avant la hausse des taux : 75 700–76 000 (cassure de la fourchette, -3 %+) ; au moment où la hausse est actée : enfoncement temporaire sous 76 000 ; dans les 5 jours après : 76 500 →      
    87 350, soit environ +15 %. Typique « mauvaises nouvelles déjà digérées, puis baisse suivie d’une hausse », et dans ce cycle la hausse a deux moteurs supplémentaires : des entrées nettes via ETF et une compression des shorts.                      
                                                                                                                
  Remarque : les prix ci-dessus proviennent de dépêches « news flash» depuis la salle (Cointelegraph/CoinDesk/PANews, etc. rapportent), ce sont des prix au moment de la publication, et non des cotations minute par minute ; après la hausse des taux, 
  la hausse s’accompagne aussi d’une liquidation éclair de 750 M$ de shorts et d’une accumulation rapide d’effet de levier ; si les achats au comptant/ETF ne suivent pas, le risque de repli augmente aussi.  