Le fichier de sauvegarde des réserves de stablecoins est revenu sur la scène des discussions réglementaires en Europe, après que la Banque centrale européenne et les banques centrales des pays de l’Union européenne ont demandé la suppression des plafonds imposés au pourcentage des dépôts dans le cadre du règlement MiCA, connu sous le nom de MiCA pour les crypto-actifs. $USDT

D’après ce qui a été rapporté, l’exigence européenne consiste à supprimer les deux plafonds de 30% et 60% relatifs aux dépôts, des pourcentages conçus pour limiter le volume de fonds que les émetteurs de stablecoins peuvent déposer dans les banques.

Ce mouvement ramène en mémoire l’avertissement que l’entreprise $USDT avait lancé en 2024 au sujet des risques liés aux réserves, lorsqu’elle a indiqué que ce type de restrictions pouvait créer des pressions sur le modèle de réserves fondé sur les dépôts bancaires.

Ce qui est frappant, c’est que les deux parties aboutissent cette fois au même résultat, mais sous deux angles différents : d’abord, celui du point de vue de l’autorité de contrôle, qui considère que ces limites pèsent sur le système financier ; ensuite, celui de la source, qui a estimé que ces limites constituent un risque pour la stabilité des réserves.

Un flou persiste quant au calendrier de toute modification concrète, et quant à savoir si la demande européenne se traduira par un texte réglementaire contraignant, ou si elle demeurera dans le cadre des recommandations—ce qui n’est pas encore clair.

En revanche, la question la plus importante reste en suspens : le relèvement de ces limites renforcera-t-il la résilience des monnaies stables en Europe, ou ouvrira-t-il la porte à de nouveaux risques dans la structure des réserves ?

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