Le rendement des Treasuries US à 10 ans frôle un plus haut à 4,99 %, tandis que celui à 2 ans grimpe jusqu’à 4,74 % ; l’indice du dollar s’impose et dépasse la moyenne mobile sur 200 jours. C’est la toile de fond la plus froide, où le marché mondial des capitaux “prix” la situation aujourd’hui.
D’un côté, le marché obligataire réévalue un cycle de resserrement encore plus rigoureux, avec des taux courts qui accélèrent à la hausse ; de l’autre, sur le front des cryptos, la partie “crypto” continue de transformer chaque petite fluctuation d’humeur en une fête pour célébrer un prétendu « mauvais news enfin épuisées ». Ce genre de divergence est extrêmement dangereux.
Quand un rendement sans risque proche de 5 % est posé sur la table, pourquoi les grosses masses de capitaux viendraient-elles reprendre des actifs à haut risque ? Les tuyaux de la liquidité “de base” se serrent de plus en plus : la hausse actuelle n’est qu’une illusion créée par le rachat de positions vendeuses. Les niveaux macro reculent : ne confondez pas la hausse d’incitation à court terme avec un retournement de tendance.
#MARKET
D’un côté, le marché obligataire réévalue un cycle de resserrement encore plus rigoureux, avec des taux courts qui accélèrent à la hausse ; de l’autre, sur le front des cryptos, la partie “crypto” continue de transformer chaque petite fluctuation d’humeur en une fête pour célébrer un prétendu « mauvais news enfin épuisées ». Ce genre de divergence est extrêmement dangereux.
Quand un rendement sans risque proche de 5 % est posé sur la table, pourquoi les grosses masses de capitaux viendraient-elles reprendre des actifs à haut risque ? Les tuyaux de la liquidité “de base” se serrent de plus en plus : la hausse actuelle n’est qu’une illusion créée par le rachat de positions vendeuses. Les niveaux macro reculent : ne confondez pas la hausse d’incitation à court terme avec un retournement de tendance.
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