Rédigé par : Jose
Compilation : Chopper, Foresight News
Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a déclaré que les catégories liées aux crypto-monnaies occupent désormais une « part disproportionnée » dans les activités de marché prédictif de Robinhood. Il estime qu’en l’espace de quelques années, la part de marché des sports diminuera d’au moins quelques points. Les revenus des contrats d’événements de Robinhood ont explosé de plus de 10 fois en glissement annuel au deuxième trimestre 2026, pour atteindre 156 millions de dollars. Rien qu’en août, le nombre de fois où des contrats ont été négociés a atteint 4,7 milliards, soit environ 15 fois le volume des transactions d’août 2025.
Tenev indique que les contrats d’événements crypto s’apprêtent à reproduire l’histoire de Robinhood, à l’époque où l’entreprise a attaqué Wall Street en matière de commissions de trading, pour prendre une part du gâteau des paris sportifs. Dans une interview sur l’émission de CNBC (Mad Money) et avec Jim Cramer, Tenev affirme que les contrats liés aux crypto-monnaies ont déjà obtenu une part très élevée dans l’activité de marché prédictif de Robinhood. Il prévoit qu’au bout de quelques années, les paris sportifs deviendront un segment de niche au sein de cette activité.
Les marchés prédictifs, aussi appelés contrats d’événements, permettent aux utilisateurs de parier sur le résultat d’un événement : en achetant des positions sur « oui » ou « non » — par exemple une décision de la Réserve fédérale sur les taux, une élection, ou des matchs de football. Cela diffère radicalement des paris sur le sport proposés par les plateformes classiques. Ces transactions sont classées comme des produits dérivés sous la supervision de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aux États-Unis ; cette autorité réglemente à la fois les contrats à terme et les options. C’est précisément sur ce fondement que Tenev s’appuie pour soutenir qu’il ne s’agit pas d’un simple pari déguisé.
Vlad Tenev, PDG de Robinhood
« Nous avons déjà vu d’autres catégories, comme les cryptos, s’emparer d’une part de marché considérable dans les marchés prédictifs », a déclaré Tenev à Jim Cramer. « Je pense qu’en l’espace de quelques années, la part de la catégorie sport deviendra minoritaire, à l’image de la structure des activités de trading proactif des grandes plateformes. »
Il décrit les contrats sportifs comme un « produit en coin » qui permet de faire levier sur toute l’activité. « Le sport est un excellent outil d’acquisition : il aide la plateforme à accumuler de la liquidité, à attirer des utilisateurs et à établir un marché », dit-il. « Mais la portée de l’expansion du secteur dépassera très largement les événements sportifs. »
Les données disponibles confirment le virage stratégique, mais la chronologie ne reflète que les anticipations de Tenev lui-même. Au deuxième trimestre 2026, les revenus des contrats d’événements chez Robinhood sont montés à 156 millions de dollars. Le marché des paris prédictifs est alors devenu la ligne d’activité à la croissance la plus rapide de l’entreprise, tandis que, sur la même période, les revenus des transactions au comptant en crypto ont au contraire reculé. Rien qu’en août, le nombre de transactions sur les contrats d’événements du marché des paris prédictifs a atteint 4,7 milliards d’occurrences, soit 15 fois le volume de la même période l’an dernier.
L’activité de contrats d’événements de Robinhood s’appuie sur l’exchange Kalshi. Kalshi a remporté une bataille juridique contre la CFTC, ce qui lui a permis de lancer des contrats d’événements liés aux élections. Ensuite, Robinhood a lancé une plateforme commune, Rothera : un projet mis en place avec la société de trading Susquehanna, obtenant une licence auprès de la CFTC, et testé pendant la Coupe du monde de cette année. Ce mois-ci, Robinhood est allé plus loin en concluant un partenariat avec Crypto.com et sa marque de marché prédictif OG.com, ajoutant ainsi un troisième partenaire pour la compensation et le règlement des transactions.
La concurrence sur cette filière s’intensifie. Le CME (Chigago Mercantile Exchange), Coinbase et une série de plateformes décentralisées se disputent les traders de contrats d’événements. Bien avant l’arrivée des courtiers de Wall Street, des plateformes crypto natives comme Polymarket avaient déjà rendu la filière très populaire.
Tenev considère tout cela — que ce soit les contrats liés au sport ou aux crypto-monnaies — comme un pari sur la notion de propriété.
« Nous pensons que la propriété est essentielle. Ce n’est pas seulement parce que les détenteurs possèdent des actifs et peuvent en tirer profit, mais parce qu’une société qui détient davantage d’actifs financiers de qualité est, en soi, plus stable. » Cette argumentation, il l’utilise aussi pour expliquer les 3 % de bénéfice additionnel liés au compte de retraite de Robinhood. (Note : en ouvrant un abonnement Robinhood Gold, les utilisateurs déposent des fonds sur leurs comptes de retraite personnels et Robinhood verse en plus une subvention de 3 % du montant déposé.)
Les contrats crypto collent parfaitement à cette idée : ils permettent de transformer des opinions personnelles en une transaction. Tenev prend l’exemple des États-Unis (le projet de loi CLARITY) : « Grâce aux marchés prédictifs, vous pouvez convertir directement vos points de vue et vos analyses du marché en revenus. Si vous avez votre propre opinion sur la législation relative à la structure du marché crypto (projet de loi CLARITY), alors nous disposons d’un marché de trading correspondant. »
Mais tous les acteurs à Washington ne sont pas favorables à cette idée, en particulier le modèle selon lequel « n’importe quel événement peut faire l’objet d’un marché de trading ». Pour beaucoup, cela revient simplement à « permettre de parier sur n’importe quoi ».
Depuis le mois de janvier de cette année, des parlementaires ont déjà déposé une dizaine de projets de loi visant les marchés prédictifs. Parmi eux, le (projet de loi PREDICT) vise à interdire aux membres du Congrès et aux hauts responsables de négocier des contrats d’événements liés à des transactions politiques. Les critiques soulignent que placer les produits de paris sur le sport et la politique sur la même plateforme que les comptes de retraite brouille la frontière entre investissement et pari. Les autorités de régulation n’ont toujours pas clarifié, à ce jour, les contradictions qui en résultent.
Tenev n’attend pas que cette controverse réglementaire soit résolue. D’après ses calculs, en seulement quelques années, la part des contrats sportifs tombera d’au moins quelques points dans l’activité de contrats d’événements de Robinhood.