$KERNEL cette hausse de 36% n’est pas un signal de marché haussier : c’est plutôt un « billet pour descendre » envoyé par le porteur du projet et le market maker, main dans la main, pour vous faire partir. La plupart des gens, en voyant que le volume des échanges sur 24 h atteint 108 millions de dollars, que le prix passe de 0,05 à 0,07 puis retombe à 0,06475, pensent immédiatement : « rupture avec volume, montez vite à bord ». Mais en regardant les données séparément, ce n’est absolument pas ce que ça raconte. Les 108 millions de dollars correspondent à un schéma de forte volatilité : cela implique un taux de rotation (turnover) extrêmement élevé, alors que le prix n’a pas réussi à se maintenir au-dessus de 0,07. Qu’est-ce que ça signifie ? Que, à chaque montée, quelqu’un distribue massivement, et que l’acheteur ne fait que reprendre des parts mises en circulation par d’autres. La logique la plus “dure” est la suivante : si, pour KERNEL, on estime la capitalisation flottante actuelle sur la base de 0,06475, et qu’on la combine à ce volume, le taux de rotation quotidien a de fortes chances de dépasser 30%. Sur un actif qui n’a pas un support de profondeur sur des contrats majeurs, ce taux de rotation ne peut être que de deux types : soit des robots de trading à court terme qui gonflent artificiellement le volume pour fabriquer une prospérité fictive, soit des jetons détenus tôt à faible coût qui sont en train d’être écoulés en profitant de l’émotion du marché. Entre le plus bas 0,05 et le plus haut 0,07 sur 24 h, l’amplitude atteint 40% : un investisseur particulier n’a tout simplement pas la capacité de réaliser des profits stables dans un tel intervalle. Ce que vous voyez, c’est une opportunité ; ce que le market maker voit, ce sont vos ordres de stop-loss. Ne vous mentez pas en vous disant : « une forte volatilité apporte de forts gains ». Pour ceux qui n’ont pas d’avantage informationnel, la forte volatilité est une machine à broyer. Le vrai risque de KERNEL n’est pas de baisser, mais de croire à tort que ces 36% sont le début d’une tendance : en réalité, c’est plus probablement la fin d’une impulsion émotionnelle de ce cycle. Bien sûr, vous pouvez me rétorquer : « et si ça continue à tirer jusqu’à 0,1 ? » Oui, il y en a aussi qui y pensent au casino, mais les cotes ne sont jamais de votre côté. Qu’en pensez-vous ?