La « hiver crypto » qui s’est prolongé pendant près d’un an est désormais terminé, et cela pourrait marquer le début de l’un des cycles haussiers les plus puissants et les plus durables de l’histoire des cryptomonnaies.

Au cours des cinq derniers jours, le Bitcoin a progressé de plus de 7 %, tandis que sa hausse sur les trois derniers mois s’élève à près de 35 %. D’un point de vue technique, tant que le support autour de 750 000 $ est maintenu, les acheteurs (longs) pourront viser une avancée vers la zone des 900 000 $.

Ce rebond survient dans un contexte où le « Digital Assets Market Clarity Act » n’a pas réussi à franchir l’étape du vote procédural au Sénat. Cela rompt avec la logique simpliste « l’échec de la législation est forcément une mauvaise nouvelle » et le marché commence à réévaluer l’impact réel de l’incertitude réglementaire.

Retour des capitaux : la logique centrale du printemps crypto :

Le fondement principal de la fin de « l’hiver crypto » ne réside pas seulement dans un rebond des prix, mais dans une divergence entre les prix et les fondamentaux.

Ces derniers temps, alors que les prix des actifs crypto baissaient, les fondamentaux de l’industrie ne se sont pas détériorés en parallèle : les activités de transactions sur la blockchain ont augmenté, et de grandes institutions financières comme BlackRock ont intensifié leur implication dans le marché des actifs numériques, formant ainsi un schéma « chute cyclique des prix, amélioration structurelle des fondamentaux ».

On s’attend à ce que les prix des actifs crypto rattrapent davantage, plus tard dans l’année, les changements observés au niveau des fondamentaux.

Le cap des 900 000 $ : prochain point d’observation

Sur un cycle plus long, le Bitcoin n’a pas encore complètement effacé la phase de correction précédente.

Le Bitcoin a atteint environ 126 000 $ au mois d’octobre de l’an dernier, avant de se faire couper en deux à un moment donné, puis de retomber à environ 57 600 $ au début du mois de juillet cette année. Même avec un rebond récent marqué, son prix reste inférieur d’environ un tiers par rapport à son plus haut historique.

Cela signifie que la nature du rebond actuel ressemble davantage à une reprise après une correction profonde qu’à la confirmation du démarrage d’un nouveau plus haut historique.

Une percée efficace au-dessus des 900 000 $ sera donc un point clé pour juger du « bon aloi » du printemps crypto :

Si le prix échoue et retombe après une résistance autour de 900 000 $, le marché pourrait devoir réexaminer la durabilité de la rotation des capitaux ;

S’il franchit ce niveau avec un volume plus élevé, cela renforcera encore l’évaluation macro selon laquelle il s’agirait du « cycle haussier le plus puissant et le plus durable de l’histoire ».

Par la suite, il faudra surveiller la trajectoire des taux de la Réserve fédérale et la direction des taux longs des bons du Trésor américain : ce sont toujours les variables macroéconomiques clés qui influencent la valorisation des actifs crypto.
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