Le plus grand risque, ce n’est pas que la réglementation ne s’exprime pas ; ce n’est pas non plus qu’elle sorte des règles. La SEC et la CFTC, en contournant un long débat au Congrès, ont directement utilisé les pouvoirs dont elles disposent pour lancer des exemptions de trading et une pré-validation des règles. En clair, elles ont elles-mêmes retiré l’épée suspendue au-dessus de nos têtes.
Pour des acteurs comme COIN, dont l’activité passe par des canaux de conformité, le pire n’a jamais été un marché tiède : c’est l’ambiguïté au niveau des politiques. Tant que l’exemption d’exécution n’est pas définitivement actée, la décote de conformité qui pesait sur la valorisation reste une contrainte. Mais dès qu’elle se matérialise, cette décote se transforme immédiatement en coussin de sécurité pour les résultats.
Le retour du BTC à 80 000 et la reprise des valeurs liées aux thématiques ne sont que la première réaction du marché ; lorsque la réglementation passe de « venir dresser des procès-verbaux » à « expliquer clairement comment jouer la conformité », les actifs placés au cœur même de ces canaux deviennent les véritables grands gagnants.
#COIN
Pour des acteurs comme COIN, dont l’activité passe par des canaux de conformité, le pire n’a jamais été un marché tiède : c’est l’ambiguïté au niveau des politiques. Tant que l’exemption d’exécution n’est pas définitivement actée, la décote de conformité qui pesait sur la valorisation reste une contrainte. Mais dès qu’elle se matérialise, cette décote se transforme immédiatement en coussin de sécurité pour les résultats.
Le retour du BTC à 80 000 et la reprise des valeurs liées aux thématiques ne sont que la première réaction du marché ; lorsque la réglementation passe de « venir dresser des procès-verbaux » à « expliquer clairement comment jouer la conformité », les actifs placés au cœur même de ces canaux deviennent les véritables grands gagnants.
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