Les dirigeants chinois et américains se rencontreront du 23 au 25 septembre : que le marché attend-il vraiment ?
Lors de cette rencontre, le marché ne négociera peut-être pas uniquement un « grand accord » sur papier, mais plutôt la question de savoir si les relations sino-américaines pourront continuer à rester stables.
1) D’abord, le commerce et les tarifs. Tant que la « trêve » économique et commerciale entre les deux parties conserve une marge de poursuite, ce que le marché surveille le plus, c’est de savoir si le risque d’escalade continuera à être réduit, et s’il y aura de nouvelles dispositions concernant les produits agricoles, les investissements, etc.
2) Ensuite, les terres rares et les minerais essentiels. Les terres rares sont liées aux chaînes industrielles de l’automobile, de la défense, des semi-conducteurs et des énergies nouvelles. Si les deux parties envoient des signaux de fourniture stable, cela aura un impact direct sur la prime de risque liée à l’ensemble des chaînes d’approvisionnement mondiales.
3) Troisièmement, la technologie et l’IA. Cette fois, l’IA pourrait devenir un nouveau domaine de communication, mais la concurrence sur les technologies clés ne disparaîtra pas pour autant après une seule rencontre. Un cap plus réaliste consisterait plutôt à échanger sur la sécurité de l’IA, la gestion des risques, etc.
4) Enfin, l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale. Si la rencontre envoie des signaux de détente, de stabilité et de poursuite du dialogue, les premiers bénéficiaires pourraient être les actions des entreprises chinoises cotées aux États-Unis (CN), les actions à Hong Kong et les actifs technologiques asiatiques, puis seulement, via la transmission des marchés américains, du dollar et de la liquidité mondiale, cela pourrait soutenir des actifs à bêta élevé comme le BTC.
Ainsi, pour les acteurs du secteur des cryptomonnaies, ce qui mérite vraiment d’être surveillé n’est pas de savoir si « le BTC sera directement favorisé », mais plutôt cette chaîne :
Détente des relations sino-américaines → baisse du risque commercial → amélioration de l’appétit mondial pour le risque → hausse des valeurs technologiques → diffusion de l’appétit pour le risque → BTC bénéficiant d’un soutien de liquidité externe.
À l’inverse, si de nouveaux frictions apparaissent sur des sujets comme les droits de douane, les restrictions technologiques ou les terres rares, le marché pourrait réaugmenter la prime de risque « refuge ».
Par conséquent, le point le plus important à suivre lors de cette rencontre, ce sont en réalité les écarts par rapport aux attentes : le marché a déjà intégré en amont une partie des attentes de détente ; ce qui influencera réellement la tendance, ce sont les informations finales diffusées, et si elles dépassent ou non les attentes du marché.
Lors de cette rencontre, le marché ne négociera peut-être pas uniquement un « grand accord » sur papier, mais plutôt la question de savoir si les relations sino-américaines pourront continuer à rester stables.
1) D’abord, le commerce et les tarifs. Tant que la « trêve » économique et commerciale entre les deux parties conserve une marge de poursuite, ce que le marché surveille le plus, c’est de savoir si le risque d’escalade continuera à être réduit, et s’il y aura de nouvelles dispositions concernant les produits agricoles, les investissements, etc.
2) Ensuite, les terres rares et les minerais essentiels. Les terres rares sont liées aux chaînes industrielles de l’automobile, de la défense, des semi-conducteurs et des énergies nouvelles. Si les deux parties envoient des signaux de fourniture stable, cela aura un impact direct sur la prime de risque liée à l’ensemble des chaînes d’approvisionnement mondiales.
3) Troisièmement, la technologie et l’IA. Cette fois, l’IA pourrait devenir un nouveau domaine de communication, mais la concurrence sur les technologies clés ne disparaîtra pas pour autant après une seule rencontre. Un cap plus réaliste consisterait plutôt à échanger sur la sécurité de l’IA, la gestion des risques, etc.
4) Enfin, l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale. Si la rencontre envoie des signaux de détente, de stabilité et de poursuite du dialogue, les premiers bénéficiaires pourraient être les actions des entreprises chinoises cotées aux États-Unis (CN), les actions à Hong Kong et les actifs technologiques asiatiques, puis seulement, via la transmission des marchés américains, du dollar et de la liquidité mondiale, cela pourrait soutenir des actifs à bêta élevé comme le BTC.
Ainsi, pour les acteurs du secteur des cryptomonnaies, ce qui mérite vraiment d’être surveillé n’est pas de savoir si « le BTC sera directement favorisé », mais plutôt cette chaîne :
Détente des relations sino-américaines → baisse du risque commercial → amélioration de l’appétit mondial pour le risque → hausse des valeurs technologiques → diffusion de l’appétit pour le risque → BTC bénéficiant d’un soutien de liquidité externe.
À l’inverse, si de nouveaux frictions apparaissent sur des sujets comme les droits de douane, les restrictions technologiques ou les terres rares, le marché pourrait réaugmenter la prime de risque « refuge ».
Par conséquent, le point le plus important à suivre lors de cette rencontre, ce sont en réalité les écarts par rapport aux attentes : le marché a déjà intégré en amont une partie des attentes de détente ; ce qui influencera réellement la tendance, ce sont les informations finales diffusées, et si elles dépassent ou non les attentes du marché.