$ETH Au cours des 3 derniers mois, je pense être un blogueur très précis pour revenir sur BTC et ETH sur cette place. J’ai très tôt dit à tout le monde une logique de trading pour acheter/vendre du BTC et de l’ETH : au premier semestre, on devrait chercher des ventes à la baisse sur les rebonds ; au second semestre, il faut commencer à corriger pour entrer en position. Que ce soit sur les contrats ou sur le spot, obtenir le marché haussier. Même pendant la période de hausses de taux, j’ai toujours insisté pour dire que lorsque les mauvaises nouvelles sont “épuisées”, cela devient une bonne nouvelle. Leur seule idée de trading, c’est d’entrer en position longue pendant les repliements. Les vieux amis le savent, et l’historique est là. Aujourd’hui, un ami m’a encore demandé la logique de la hausse de ce moment : je vais l’expliquer en détail. Pour cette vague, le fait que BTC et ETH se renforcent, je ne pense pas que ce soit dû à une seule bonne nouvelle. Je pense plutôt que quatre éléments se superposent : « mauvaise nouvelle actée + détente de la pression macro + retour des fonds des ETF + les shorts forcés de racheter ». BTC a de nouveau franchi la zone des 85 000 dollars, et ETH est aussi revenu autour de 2 750 dollars. D’abord, la plus grande mauvaise nouvelle, à savoir les hausses de taux, est actée : le marché le savait déjà. Le 16 septembre, la Fed a augmenté de 25 bp, portant le taux à 3,75 %–4,00 %. Mais avant la hausse, la probabilité que ce soit une hausse de 25 bp était déjà supérieure à 90 %. Donc, une fois la décision prise, il n’y a pas eu de nouvel écart d’information majeur. À ce moment-là, BTC oscillait autour de 75 000 dollars, puis au contraire a rapidement repris 80 000 dollars. Autrement dit : ce n’est pas que le marché aime soudain les hausses de taux ; c’est surtout que la pire chose est déjà arrivée, sans que ce soit pire que prévu. Deuxièmement, le recul du prix du pétrole a atténué la pression des rendements des Treasuries. C’est très important. Après une baisse continue du pétrole, les inquiétudes du marché concernant une inflation qui dérape à nouveau et une série de hausses de taux ont diminué, et les rendements des Treasuries se sont aussi calmés. Pour des actifs risqués à long terme comme BTC et ETH, c’est clairement un signal d’amélioration de la liquidité. Et je l’ai déjà dit : quelque chose comme une hausse de taux ne provoque généralement pas un énorme “dump” du jour au lendemain ; au mieux, cela peut faire un “pic” temporaire. En revanche, une baisse des taux est ce qui peut vraiment être une bonne nouvelle. Le marché aime “dump” quand la liquidité est meilleure et que l’euphorie FOMO est forte.