📰 Un ETF grimpe soudainement de 3,1 milliards de dollars ? Pourquoi le Bitcoin n’est-il toujours pas encore monté à bord ? Cet afflux est-il un signal de long terme ?

Au cours des 18 premiers jours de septembre, les Spot Bitcoin ETF aux États-Unis ont engrangé 3,1 milliards de dollars d’entrées nettes, battant un record historique. Ces fonds proviennent principalement d’investisseurs internationaux, indiquant que lorsque le seuil d’accès des institutions baisse, les capitaux mondiaux accélèrent l’allocation au Bitcoin. Même si la détention via les ETF n’est pas encore supérieure à 5 % de la capitalisation totale du Bitcoin, ce rythme est suffisant pour soutenir le prix du BTC à court terme et pour modifier les flux de capitaux sur une partie du marché.

Pourquoi cette actualité est importante ?
La véritable signification de ces entrées d’ETF réside dans le changement des anticipations d’investissement. Par le passé, l’allocation des capitaux institutionnels aux actifs crypto reposait surtout sur les contrats à terme CME et les dérivés de gré à gré, tandis que les ETF offrent une transparence comparable à celle des actions du S&P 500. À ce stade, 1,8 milliard de dollars dépasse largement la vitesse des entrées observée à la même période lors de l’approbation initiale des ETF en janvier 2024 (alors moins de 500 millions de dollars), ce qui suggère que l’attitude des capitaux envers les actifs crypto évolue, passant de « produit spéculatif » à « allocation d’actifs alternatifs ».

Les caractéristiques transfrontalières des flux d’ETF méritent d’être surveillées. Les entrées proviennent principalement de marchés où le trading crypto est très actif, comme la Corée du Sud et Singapour. Ces régions comptent davantage d’investisseurs institutionnels, plus habitués à traiter des actifs négociés 24 h/24 et 7 j/7. La Corée du Sud fait partie des marchés de trading crypto les plus actifs au monde : les capitaux locaux se retirent d’autres actifs crypto et se dirigent vers les ETF → cela soutient directement le prix du BTC.

Impact sur le marché
L’impact sur le prix du BTC se décompose en deux phases : court terme et moyen terme. À court terme, les flux de capitifs liés aux ETF font monter directement le prix du BTC via le trading automatisé ; on s’attend à ce que le BTC teste le niveau de résistance à 83 000 $ avant octobre. À moyen et long terme, ce processus pourrait accélérer l’inclusion du Bitcoin dans les processus de constitution de réserves des États souverains : à l’heure actuelle, la Norvège a déjà demandé à sa banque centrale d’étudier la possibilité d’utiliser le Bitcoin comme monnaie de réserve.

Des événements similaires dans l’histoire peuvent être comparés à la phase d’ICO de l’ETH en 2017. À l’époque, les capitaux institutionnels entraient également progressivement via les dérivés de gré à gré, mais la transparence des ETF pourrait rendre le processus actuel plus contrôlable. Si un signal clair apparaît à l’avenir, du type « la Réserve fédérale inclut le Bitcoin dans un panier d’actifs d’assouplissement quantitatif », l’ampleur des entrées nettes via les ETF pourrait dépasser 5 milliards de dollars par mois.

Idées de stratégie
💡 On s’attend à ce que, dans les prochaines 24 heures, le BTC teste 83 000 $. Ce niveau est un indicateur clé pour savoir si les capitaux des ETF parviennent à s’y maintenir. En cas de franchissement de ce niveau de résistance, les entrées nettes des ETF pourraient continuer à s’accélérer, car cela signifie que davantage de fonds traditionnels commencent à allouer. Si le BTC repasse sous 82 500 $, l’intérêt d’une allocation de long terme via les ETF pourrait être remis en question. Si les États-Unis commencent à resserrer la réglementation sur les flux de capitaux étrangers liés aux crypto-monnaies, ce jugement deviendra invalide.

【Conditions d’invalidation】Si les États-Unis commencent à resserrer la réglementation sur les flux de capitaux étrangers liés aux crypto-monnaies, ce jugement deviendra invalide.

L’article ne bénéficie d’aucun parrainage de la part de l’une ou l’autre des parties, et l’auteur ne détient pas les actifs mentionnés.

⚠️ Ne constitue pas un conseil en investissement ; les prévisions sont uniquement fournies à titre indicatif.

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