À retenir
Des analystes de Morgan Stanley identifient une intégration croissante entre Tesla et SpaceX, couvrant l’infrastructure d’IA, les solutions énergétiques et la fabrication avancée.
Le dépôt S-1 de SpaceX mentionnerait Tesla 71 fois, couvrant des partenariats directs et des transactions avec des parties liées.
Les domaines d’intégration incluent le développement des semi-conducteurs, les systèmes de stockage d’énergie, les services par satellite Starlink, les plateformes de robotique et le développement de logiciels d’IA.
SpaceX aurait acquis plus de 500 millions de dollars en Tesla Megapacks et Cybertrucks au cours de 2025.
Morgan Stanley présente l’IA physique — englobant la robotique et les technologies d’autonomie — comme une zone de collaboration stratégique pour les deux entreprises.
D’après une analyse récente de Morgan Stanley, la relation entre Tesla et SpaceX devient nettement plus étroitement connectée dans plusieurs domaines, notamment l’infrastructure d’intelligence artificielle, les ressources informatiques, la technologie énergétique et les capacités de production.
Une équipe de recherche dirigée par Adam Jonas a noté que ces deux organisations, sous la direction d’Elon Musk, mutualisent progressivement des actifs technologiques, du capital humain et des infrastructures opérationnelles tout en faisant avancer ce que l’institution financière qualifie d’IA physique.
L’IA physique englobe l’intelligence artificielle déployée dans des applications concrètes et réelles, notamment des systèmes robotiques, des véhicules autonomes, des machines de production industrielle et des infrastructures de réseau électrique.
Selon l’évaluation de Morgan Stanley, la relation commerciale reliant Tesla et SpaceX semble évoluer bien au-delà de simples arrangements vendeur-client.
Les références de Tesla dominent la documentation S-1 de SpaceX
L’analyse de Morgan Stanley a identifié 71 mentions distinctes de Tesla dans le dossier d’enregistrement S-1 de SpaceX.
Environ 34 % de ces citations concernaient des initiatives collaboratives actives entre les organisations, tandis que 41 % portaient sur des questions de gouvernance d’entreprise et des transactions impliquant des parties liées.
L’équipe de recherche a attiré spécifiquement l’attention sur Terafab, une initiative de production de semi-conducteurs en cours de développement au Texas aux côtés d’Intel.
Des estimations rapportées placent le coût total de construction de l’installation au-delà de 119 milliards de dollars.
SpaceX est également devenu un acheteur important de produits matériels de Tesla.
Morgan Stanley a cité environ 506 millions de dollars consacrés aux systèmes de stockage d’énergie Tesla Megapack et 131 millions de dollars aux Cybertrucks sur l’ensemble de 2025.
Ces acquisitions soutiennent les opérations de l’infrastructure informatique Colossus de SpaceX.
Les entreprises travaillent en outre sur une plateforme d’agent IA, qui serait appelée Macrohard.
Les deux organisations ont fixé indépendamment des objectifs de capacité annuelle de production solaire domestique de 100 gigawatts.
La puissance de calcul et la connectivité par satellite créent des synergies opérationnelles
Le rapport de Morgan Stanley a mis l’accent sur l’échange bilatéral des capacités de calcul et de connectivité entre les deux sociétés.
SpaceX fournit à Tesla une capacité de calcul que les analystes estiment atteindre 4,9 gigawatts avant la fin de 2027.
Cette capacité informatique au sol pourrait s’étendre jusqu’à 15,3 gigawatts d’ici 2031, d’après des chiffres cités dans l’analyse de Morgan Stanley.
En outre, SpaceX fournit des services de communication par satellite via son réseau Starlink.
Tesla prévoit d’intégrer la connectivité Starlink dans l’ensemble de sa gamme de véhicules, à commencer par le modèle Cybercab.
Inversement, Tesla fournit à SpaceX des technologies de stockage d’énergie, une expertise en production et des capacités robotiques.
Morgan Stanley a suggéré que les systèmes robotiques de Tesla pourraient servir d’instruments de collecte de données et de nœuds de calcul décentralisés.
L’échelle de production de Tesla dépasse largement celle de son homologue, employant plus de 135 000 personnes selon l’analyse.
Cette main-d’œuvre représente plus de six fois le nombre d’employés de SpaceX.
L’IA physique apparaît comme un axe stratégique pour Morgan Stanley
Morgan Stanley prévoit que les acteurs du marché porteront de plus en plus leur attention sur les déploiements d’IA au-delà du développement de grands modèles de langage.
La banque d’investissement a suggéré que la robotique, le transport autonome et d’autres systèmes d’IA concrets demeurent, de manière relativement plus importante, sous-développés par rapport au marché des modèles de langage.
Ni Tesla ni SpaceX ne se positionne comme un développeur de premier plan de modèles de langage de pointe.
Au lieu de cela, Morgan Stanley considère que leurs capacités combinées en matière de technologie robotique, d’infrastructures énergétiques, de solutions de connectivité, de développement de semi-conducteurs et de ressources informatiques sont particulièrement pertinentes pour les avancées de l’IA physique.
La banque a indiqué que les deux entreprises pourraient poursuivre ces opportunités stratégiques de manière indépendante ou via des cadres de collaboration renforcés.
À l’heure actuelle, le rapport rend compte des projections analytiques de Morgan Stanley plutôt que d’initiatives à venir vérifiées, et les conséquences commerciales finales du renforcement du partenariat entre les entreprises restent à déterminer.
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