TLDR
SoftBank cherche à lever des fonds via une émission obligataire dépassant 11 milliards de dollars afin de soutenir son engagement financier envers OpenAI.
L’émission se compose de 10 milliards de dollars de titres libellés en USD et de 1 milliard d’euros d’obligations libellées en euros.
Les fonds serviront en partie à couvrir une tranche de 10 milliards de dollars due le 1er octobre.
La société prévoit de refinancer sa facilité de financement relais actuelle de 10 milliards de dollars grâce aux produits de l’émission obligataire.
Les titres proposés ont reçu une note BB+ de Fitch.
SoftBank avance avec une émission obligataire dépassant 11 milliards de dollars alors que le conglomérat japonais de la technologie prépare un paiement conséquent lié à son partenariat avec OpenAI.
L’opération implique 10 milliards de dollars de billets senior non garantis libellés en dollars américains, ainsi que 1 milliard d’euros (environ 1,15 milliard de dollars) de titres libellés en euros.
Le capital levé est destiné à soutenir une tranche de 10 milliards de dollars liée au troisième volet du surcroît d’investissement de SoftBank dans OpenAI.
Ce paiement est prévu pour être finalisé le 1er octobre.
Les produits des obligations pour remplacer le financement relais
Les billets en dollars américains sont structurés en trois tranches, avec des échéances s’étendant sur 3,5 ans, 5,5 ans et 7,5 ans.
Les titres libellés en euros sont répartis entre des échéances de quatre ans et de six ans.
La tarification de l’offre est attendue le 24 septembre, avec un règlement prévu le 29 septembre.
Plus tôt, SoftBank avait obtenu une facilité de financement relais de 10 milliards de dollars pour couvrir ses obligations envers OpenAI.
D’après la term sheet, le nouveau capital obligataire levé servira à refinancer cette facilité temporaire.
Tout excédent de fonds pourrait être affecté à des besoins généraux de l’entreprise.
Si la transaction se clôture à la taille prévue, elle établirait une nouvelle référence comme la plus importante vente d’obligations d’entreprise non financières jamais enregistrée dans les marchés de l’Asie-Pacifique et du Japon, selon les données de LSEG citées par Reuters.
L’opération permettrait également d’obtenir une place parmi les 20 plus grandes transactions d’obligations d’entreprises au niveau mondial sur l’année en cours.
L’agence de notation attribue une note BB+
Fitch Ratings a attribué une note BB+ aux obligations à venir.
L’agence de notation a indiqué que l’effet de levier de SoftBank devrait augmenter à mesure que l’organisation finance ses engagements de capitaux.
Néanmoins, Fitch a indiqué que SoftBank devrait conserver des liquidités suffisantes et un accès continu aux canaux de financement.
Citigroup agit en tant que chef de file (bookrunner) pour les titres libellés en dollars américains.
JPMorgan occupe le rôle de chef de file (bookrunner) pour la composante en euros.
Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan et Morgan Stanley agissent en tant que coordinateurs globaux conjoints pour les billets en dollars.
JPMorgan, Deutsche Bank et Goldman Sachs gèrent la partie en euros.
L’investissement dans l’IA demeure au cœur de la vision de SoftBank
OpenAI est devenue un pilier de la thèse d’investissement en intelligence artificielle du PDG de SoftBank, Masayoshi Son.
SoftBank s’est engagé à hauteur de dizaines de milliards de dollars pour le développeur d’IA, alors qu’il approfondit son implication dans l’IA générative et dans les infrastructures qui la soutiennent.
Le financement actuel souligne les besoins considérables en capitaux nécessaires pour maintenir cette position stratégique.
Pendant ce temps, OpenAI déploie simultanément d’importantes ressources pour accroître sa puissance de calcul et développer ses infrastructures, à mesure qu’elle fait évoluer ses modèles et ses offres produit.
Cette dynamique a renforcé l’importance des principaux soutiens externes, comme SoftBank.
L’émission obligataire fait également suite à des déclarations du PDG d’OpenAI, Sam Altman, indiquant que la société ne cherchera pas à lancer une offre publique en 2026.
Par conséquent, la participation de SoftBank reste détenue dans une entité non cotée, plutôt que de s’approcher d’une introduction en bourse à court terme.
Le fonds Vision Fund de SoftBank a déjà connu des gains d’évaluation sur plusieurs de ses sociétés de portefeuille spécialisées dans l’IA.
À l’heure actuelle, la société s’appuie sur les marchés internationaux de la dette pour financer la prochaine phase de son partenariat avec OpenAI, avec une tranche de 10 milliards de dollars due le 1er octobre.
L’article « SoftBank Taps Bond Markets for $11B to Secure OpenAI Investment Funding » est apparu en premier sur Blockonomi.