Historique des variations à la hausse et à la baisse autour du « triple phénomène » (3 sorcières) sur le marché américain, on peut voir que, les 5 jours précédant l’événement, la probabilité de hausse est de 65%. Après le « triple phénomène », la probabilité de baisse sur les 5 jours suivants reste assez élevée.
La logique des baisses observées sur le marché américain ces derniers jours : ce risque n’est pas encore levé, et la chaîne logique n’a pas encore été interrompue.
Hausse du prix du pétrole → retour des anticipations d’inflation → la Réserve fédérale maintient des taux élevés → le taux des obligations à 10 ans repasse au-dessus de 5% → compression de la valorisation des valeurs technologiques.
Hier, même si la hausse a été très importante, je reste plutôt prudent : j’ai pris une partie des profits sur certaines options que j’avais achetées à court terme ; je n’ai pas modifié la position sur le sous-jacent. Cette hausse pourrait aussi être liée au rachat par les vendeurs à découvert et à des achats forcés du sous-jacent via les options.
Pour savoir si l’ampleur de la hausse est durable, il faut regarder les 4 points suivants :
1. Le S&P peut-il conserver en continu le niveau de 7625 points, plutôt que de faire un pic sur une journée puis de retomber à nouveau ?
2. L’indice pondéré à l’égalité et les petites capitalisations peuvent-ils suivre ; les secteurs financiers et cycliques ne peuvent pas rester durablement absents.
3. Le rendement des obligations du Trésor US à 10 ans peut-il rester sous 5%, et éviter une nouvelle poussée rapide à la hausse dans les deux semaines.
4. Le pétrole Brent peut-il se stabiliser autour de 105 dollars, voire moins, au lieu de repartir une nouvelle fois à la hausse vers 110 dollars.
La logique des baisses observées sur le marché américain ces derniers jours : ce risque n’est pas encore levé, et la chaîne logique n’a pas encore été interrompue.
Hausse du prix du pétrole → retour des anticipations d’inflation → la Réserve fédérale maintient des taux élevés → le taux des obligations à 10 ans repasse au-dessus de 5% → compression de la valorisation des valeurs technologiques.
Hier, même si la hausse a été très importante, je reste plutôt prudent : j’ai pris une partie des profits sur certaines options que j’avais achetées à court terme ; je n’ai pas modifié la position sur le sous-jacent. Cette hausse pourrait aussi être liée au rachat par les vendeurs à découvert et à des achats forcés du sous-jacent via les options.
Pour savoir si l’ampleur de la hausse est durable, il faut regarder les 4 points suivants :
1. Le S&P peut-il conserver en continu le niveau de 7625 points, plutôt que de faire un pic sur une journée puis de retomber à nouveau ?
2. L’indice pondéré à l’égalité et les petites capitalisations peuvent-ils suivre ; les secteurs financiers et cycliques ne peuvent pas rester durablement absents.
3. Le rendement des obligations du Trésor US à 10 ans peut-il rester sous 5%, et éviter une nouvelle poussée rapide à la hausse dans les deux semaines.
4. Le pétrole Brent peut-il se stabiliser autour de 105 dollars, voire moins, au lieu de repartir une nouvelle fois à la hausse vers 110 dollars.
