Le tableau macroéconomique mondial entre dans une nouvelle ère de taux d’intérêt, s’accompagnant de fortes variations de l’énergie et des canaux d’investissement traditionnels. Voici les points clés des tendances actuelles du marché.
1. Une nouvelle ère de taux d’intérêt et la pression liée au remboursement global de la dette
La Réserve fédérale américaine (Fed) a relevé ses taux à 3,75% - 4% et devrait les maintenir à des niveaux élevés sur toute la période 2026 - 2027.
Les rendements des obligations du gouvernement américain à 10 et 30 ans sont à des niveaux très élevés, reflétant la pression liée au remboursement colossal de la dette du gouvernement américain en 2026 et 2027 (avec environ 6 500 milliards de dollars d’obligations de long terme venant à échéance en 2026). Cette pression continue d’accentuer la décote appliquée aux marchés financiers à risque.
2. Choc énergétique et inflation réelle
Les tensions géopolitiques dans la région du Moyen-Orient (typique dans la zone du détroit d’Ormuz et de la mer Rouge) ont fait monter les prix du pétrole effectivement négociés sur le marché jusqu’à 128 - 130 USD le baril, nettement plus élevés que les prix affichés en bourse (le Brent étant d’environ 103 USD).
La hausse des prix des carburants et de l’énergie pour le chauffage crée une pression inflationniste réelle, affectant directement les coûts de transport et l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement mondiale.
3. Marché boursier américain et tendance du groupe des grandes technologies
Le marché boursier américain (S&P 500, Nasdaq) se trouve dans une phase de distribution et de maintien de niveaux de prix élevés afin de se préparer à l’événement IPO d’Anthropic sur le Nasdaq, avec une valorisation attendue d’environ 2 000 milliards de dollars.
Le groupe des sept plus grandes valeurs technologiques (Magnificent 7) alterne et régule, tout en maintenant l’indice global à court terme.
4. Évolution de l’or et perspectives pour le marché des cryptomonnaies
L’or continue de maintenir une tendance haussière sur le long terme malgré le fait que la Fed maintienne des taux élevés. Il est soutenu par le risque de dette à l’échelle mondiale et par l’instabilité géopolitique, même s’il faudra du temps pour accumuler sur le court terme.
Le marché des cryptomonnaies, en particulier Bitcoin, subit fortement l’influence des flux de capitaux provenant des fonds ETF. Toutefois, un cadre réglementaire de plus en plus strict, du côté des États-Unis (via des lois de gestion des stablecoins et l’exigence de conformité à la lutte contre le blanchiment d’argent), est en train de rattacher davantage ces actifs au système financier traditionnel plutôt que de leur permettre d’agir comme un actif totalement libre, comme auparavant.