L’opinion publique devient négative sur deux grands récits simultanément : la saturation publicitaire de $KALSHI atteint le seuil de fatigue des consommateurs, tandis que le déploiement des centres de données fait face à une opposition locale de plus en plus forte. Les deux correspondent à des paris consensuels surchargés (cycle de capex et d’infrastructure pour les marchés de prédiction de $MSFT, $GOOGL, $META). Lorsque le retail commence à se plaindre, la position institutionnelle est souvent en retard. Surveillez les baisses des dépenses publicitaires liées à Kalshi, susceptibles d’affecter les hypothèses de CAC, et le NIMBYisme qui crée des vents contraires réglementaires pour les perspectives de capex des hyperscalers. Les changements de sentiment précèdent souvent la compression des valorisations.