NE REGARDEZ PAS L’APR SEUL : COMMENT ÉVALUER UN LIQUIDITY POOL.
Quand les gens regardent un liquidity pool, un seul nombre attire généralement leur attention en premier :
APR.
Mais l’APR, à elle seule, ne vous dit pas si un pool vous convient.
Il existe au moins trois nombres utiles à comprendre :
1. TVL
TVL signifie Total Value Locked.
Il indique approximativement quelle quantité de valeur est actuellement détenue dans le pool.
En général, une liquidité plus profonde peut aider à réduire l’impact de swaps plus importants.
2. Volume de swap
Le volume vous informe sur la quantité d’activité de trading qui a lieu via le pool.
C’est important car les apporteurs de liquidité gagnent une part des frais de swap lorsque les utilisateurs échangent via le pool.
Un pool avec un TVL élevé mais presque aucune activité de trading peut générer une économie de frais très différente de celle d’un pool avec un volume régulier.
3. APR
L’APR est une estimation basée sur l’activité récente.
Elle peut évoluer.
Donc un APR élevé aujourd’hui n’est pas une garantie que vous gagnerez le même taux demain.
C’est pourquoi examiner ensemble ces trois nombres donne plus de contexte :
TVL → Quelle quantité de liquidité y a-t-il ?
Volume → Quelle quantité est échangée ?
APR → Quel est le rendement estimé à partir de l’activité récente ?
Il y a une autre partie qu’il ne faut pas négliger : la perte impermanente.
Les rendements des LP ne sont pas simplement « APR moins rien ».
Les actifs eux-mêmes peuvent évoluer en prix, et cela peut affecter la valeur de votre position.
Ainsi, avant d’apporter de la liquidité, ne vous contentez pas de demander :
« “Quel est l’APR ?” »
Demandez plutôt :
« D’où provient la liquidité, quelle est l’activité de trading, et quels risques est-ce que je prends pour gagner ces frais ? »
C’est une bien meilleure manière d’aborder une position de LP.
Quand les gens regardent un liquidity pool, un seul nombre attire généralement leur attention en premier :
APR.
Mais l’APR, à elle seule, ne vous dit pas si un pool vous convient.
Il existe au moins trois nombres utiles à comprendre :
1. TVL
TVL signifie Total Value Locked.
Il indique approximativement quelle quantité de valeur est actuellement détenue dans le pool.
En général, une liquidité plus profonde peut aider à réduire l’impact de swaps plus importants.
2. Volume de swap
Le volume vous informe sur la quantité d’activité de trading qui a lieu via le pool.
C’est important car les apporteurs de liquidité gagnent une part des frais de swap lorsque les utilisateurs échangent via le pool.
Un pool avec un TVL élevé mais presque aucune activité de trading peut générer une économie de frais très différente de celle d’un pool avec un volume régulier.
3. APR
L’APR est une estimation basée sur l’activité récente.
Elle peut évoluer.
Donc un APR élevé aujourd’hui n’est pas une garantie que vous gagnerez le même taux demain.
C’est pourquoi examiner ensemble ces trois nombres donne plus de contexte :
TVL → Quelle quantité de liquidité y a-t-il ?
Volume → Quelle quantité est échangée ?
APR → Quel est le rendement estimé à partir de l’activité récente ?
Il y a une autre partie qu’il ne faut pas négliger : la perte impermanente.
Les rendements des LP ne sont pas simplement « APR moins rien ».
Les actifs eux-mêmes peuvent évoluer en prix, et cela peut affecter la valeur de votre position.
Ainsi, avant d’apporter de la liquidité, ne vous contentez pas de demander :
« “Quel est l’APR ?” »
Demandez plutôt :
« D’où provient la liquidité, quelle est l’activité de trading, et quels risques est-ce que je prends pour gagner ces frais ? »
C’est une bien meilleure manière d’aborder une position de LP.