Une bonne entreprise ≠ un bon investissement. Pourquoi ?

Imaginons qu’il existe une entreprise qui :

augmente régulièrement ses bénéfices ;
possède une marque forte ;
occupe une grande part du marché ;
continue de se développer.

Il semble alors que ses actions doivent constituer un bon investissement.

Mais il y a une nuance importante :

il ne s’agit pas seulement de savoir à quel point l’entreprise est bonne, mais aussi au prix auquel tu achètes ses actions.

Imaginons :

Compte tenu de ses perspectives, l’entreprise vaut vraiment 100 $ par action.

Cependant, à cause d’un optimisme excessif, le marché a fait monter le prix jusqu’à 160 $.

L’entreprise n’est pas devenue moins bonne.

Simplement, le prix peut déjà intégrer trop de prévisions positives.

Et alors, même de bons résultats de l’entreprise peuvent ne pas se traduire par une hausse du cours de l’action.

C’est pourquoi il existe une différence entre :

« C’est une bonne entreprise »

et

« C’est un bon prix pour investir dans cette entreprise ».

Avant d’évaluer une action, il est important de ne pas regarder uniquement l’activité elle-même, mais aussi :

le prix de l’action ;
l’évaluation de l’entreprise ;
les rythmes de croissance ;
les attentes du marché.

Une bonne entreprise peut devenir un mauvais investissement si le prix est trop élevé.

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