L’Ethereum a affiché une mèche violente de 2 667 $ le 11 septembre avant de s’effondrer de 11,6 % à 2 356 $ en seulement quatre jours, et le marché des dérivés en paie désormais le prix.
Le prix se situe à 2 584 après un échec de tentative vers 2 669. La structure sur 4 heures montre un plus haut en baisse en train de se former. C’est important.
Le support à 2 562 tient pour l’instant. S’il cède, le niveau à 2 473 entre rapidement en jeu. En dessous, la vraie limite se situe à 2 406.
Le volume sur ce rebond est faible. Les flux de l’ETF spot se sont inversés et sont passés à 407,3 millions de dollars en sorties nettes sur trois jours. C’est une vraie pression de vente.
Le vote manqué au Sénat sur la loi CLARITY du 15 septembre a fait disparaître un catalyseur majeur. Les traders positionnés pour une clarté réglementaire se sont retrouvés avec la facture en main.
L’intérêt ouvert raconte l’histoire plus profonde. L’OI sur altcoins a bondi à 38,6 milliards de dollars le 1er septembre, contre 30 milliards. Cet effet de levier est maintenant piégé.
Les taux de financement étaient positifs et en hausse avant la chute. Les positions longues payaient les positions courtes pour rester courtes. C’était un trade bondé.
Le ratio comptes long/court se situe à 1,36, avec 57,57 % des comptes en position longue. C’est un biais retail haussier pendant que le prix continue de baisser. Configuration douloureuse.
Mais le scénario baissier présente des trous. Les pièces détenues par les bourses $ETH sont tombées à un plus bas sur dix ans de 14,6 millions de jetons. Les pièces quittent les plateformes, ne reviennent pas.
BitMine a accumulé 5,85 millions d’Ether, soit près de 5 % de l’offre, et la plupart est mise en staking. C’est une offre immobilisée, hors du flottant.
La mise à niveau Glamsterdam a réussi sa répétition en devnet privé. Un test public sur Sepolia est prévu pour le 6 octobre. Le hard fork vise à tripler la limite de gaz par bloc et à réduire les frais de 78,6 %.
Les frais de transaction moyens ont déjà baissé à 0,095 $ contre un pic de 0,72 $ en avril. Des frais moins élevés rendent le réseau à nouveau utilisable.
C’est un catalyseur qui s’installe lentement, pas un trade pour demain. Le marché se soucie de maintenant.
Mon plan est simple. Je surveillerai 2 562 à la clôture en 4 heures. Tenez-le et le rebond vers 2 669 est le scénario de base.
Au-dessus de 2 669, avec du volume, et 2 750 s’ouvre. C’est la première vraie résistance à laquelle il vaut la peine de s’opposer.
En dessous de 2 562, je me retire. La prochaine zone logique est à 2 473, puis 2 406. Pas de couteau attrapé au vol.
Ici, la taille des positions reste faible. La posture plus ferme de la Fed pèse encore sur les actifs à risque. Les hausses de taux resserrent la liquidité et nuisent aux traders avec levier.
L’enchère au comptant issue du staking et de l’accumulation de la trésorerie est réelle. Mais l’effet de levier doit d’abord se purger.
$ETH est coincé entre un solide plancher fondamental et un plafond technique faible. Le déclencheur est à 2 562. Respectez-le.
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