Quand les industries traditionnelles commencent à acheter des actifs cryptos (comme des actifs tokenisés, BNB, etc.) pour les intégrer à la trésorerie de l’entreprise et créer sa propre « roue de la monnaie et de l’action », est-ce une montée en niveau de la gestion des actifs d’entreprise, ou bien un pari spectaculaire parce que l’activité principale est à court de solutions ?
💥 Une spéculation sur les actifs, déguisée en « transformation Web3 » ?
1. Quand on n’arrive pas à faire avancer l’activité réelle, on se met à spéculer sur la crypto
La croissance de l’activité principale est en panne, les marges sont maigres, impossible de trouver un point de rupture technologique. Du coup, j’ai choisi de m’enliser et de faire de l’allocation d’actifs. Ce n’est pas de « l’innovation technologique », c’est, dans les faits, une « reddition de l’activité réelle ».
2. La roue de MicroStrategy n’est pas quelque chose que tout le monde peut reproduire
Les géants américains de la bourse ont des coûts d’émission de dette très faibles et une prime de liquidité ; les petites entreprises traditionnelles les imitent, et dès qu’un marché baissier arrive, elles risquent fort d’être confrontées à une situation perdant-perdant-perdant : « baisse du prix des cryptos, effondrement du cours des actions, et activité principale qui se dégrade ».
3. Acheter des produits de gestion de trésorerie. Faire du Web3
Si l’exploitation et le modèle commercial de l’entreprise restent encore traditionnels, et que la seule chose ajoutée au bilan, c’est la crypto-monnaie, on parle tout au plus de « spéculation au bilan » ; il reste encore un long chemin avant une vraie transformation industrielle.
💎 Pourquoi est-ce encore une excellente pierre de touche pour l’industrie de la crypto ?
En laissant de côté la dimension spéculative liée aux opérations de capital, ce modèle apporte à l’écosystème global de la crypto une valeur positive qu’on ne peut ignorer :
Des canaux de conformité pour les fonds traditionnels : ils offrent une exposition boursière permettant aux investisseurs institutionnels, limités par la réglementation et incapables de détenir directement des cryptos, d’entrer de manière conforme sur le marché de la crypto.
RWA et corrélation entre actions et cryptos : fusionner les marchés de capitaux traditionnels et la liquidité on-chain (DeFi), en fournissant des exemples concrets de tokenisation d’actifs du monde réel (RWA).
Contraindre la réglementation et l’industrialisation : inciter les organismes d’audit, de fiscalité et de régulation à accélérer l’élaboration de normes de comptabilisation des actifs crypto, et pousser le secteur vers une formalisation.
📝 Résumé
À court terme, il s’agit d’un jeu de levier financier extrêmement précis ; mais à long terme, c’est une étape incontournable de la pénétration de la finance traditionnelle par le Web3. Le marché éliminera les sociétés coquilles qui font de l’arbitrage, mais celles qui resteront seront des ponts reliant deux mondes.#Web3 #Transformationdesentreprises #DeFi #Innovationfinancière #RWA $BNCB $BNB $ZAMA