$AR Cette vague est passée de 3,57 à 4,95, puis est retombée à 4,43. En 24 heures, il y a eu 267M d’échanges, soit une hausse de 22%. Ce rythme, ce n’est pas quelque chose qu’un particulier peut produire. J’ai remarqué un signal : entre 2 h et 4 h du matin, ces deux bougies horaires, le volume a soudainement été multiplié par plus de six par rapport à la moyenne, mais le prix n’a pas fait de nouveau sommet ; il reste coincé et s’agite sans cesse entre 4,85 et 4,95. C’est typiquement un “wash trading”/déstockage par va-et-vient : on fait sortir les positions à court terme qui ont poursuivi la hausse. Alors, que font les vrais gros ? Ils passent en mode d’accumulation discrète dans la zone 4,2 à 4,4. Sur le carnet, ces petites ordres par dizaines s’empilent très dense—ça ressemble à des ordres de particuliers, mais en réalité, ce sont des découpages de commandes pour absorber. Le flottant de ce token AR n’est déjà pas très élevé. 267M de montant échangé signifie que le taux de rotation a atteint une position extrêmement exagérée. Ce niveau de volume ne peut correspondre qu’à deux scénarios : soit le projet lui-même fait du market making, soit plusieurs groupes de capitaux ont trouvé un accord tacite. Regardons aussi les positions à terme : le taux de financement passe de négatif à positif le matin, mais le volume de positions n’explose pas en même temps. Cela montre que les vendeurs à découvert se font forcer à clôturer, pas que de nouveaux acheteurs se précipitent en masse. Avec cette structure, le prix a peu de chances de s’effondrer directement ; très probablement, il faudra encore aller toucher une fois le précédent plus haut. Le niveau à 4,95 est une résistance “annoncée”, mais la véritable muraille d’ordres de vente est autour de 5,2 : il y a là un ordre de vente de plus de 3 000 unités qui a été retiré puis remis, retiré puis remis trois fois de suite—c’est un test de la réaction du marché. Mon avis est très direct : AR est dans une phase de poursuite de la hausse, pas de distribution. Un repli vers 4,2–4,3, c’est une opportunité pour monter à bord ; une cassure sous 4,0 obligera à réévaluer. En haut, premier objectif : 5,5. Si le mur de vente à 5,2 est franchi avec du volume, 6 dollars ne serait pas un rêve. Le coût de la position des gros, je l’estime entre 3,8 et 4,1. Ils ne sont pas partis—pourquoi paniquer ? Attendez de voir. On se retrouve dans la section commentaires��