🚨 Trump a signé une loi de sanctions : le pétrole russe passe d’abord à 120 dollars, puis c’est le prix du pétrole qui devient la variable
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Le 18 septembre, la Maison-Blanche confirme que Trump a signé une nouvelle série de sanctions. Le nom est très long : « Loi sur les sanctions contre la Russie et l’Iran ». L’énergie est la cible : elle vise directement l’industrie énergétique russe et cette flotte de pétroliers fantômes, tout en prolongeant aussi une fois de plus les anciennes mesures contre l’Iran. Une fois l’annonce tombée, le pétrole brut mixte ESPO de Russie s’est établi cette semaine au-dessus de 120 dollars le baril, pour la première fois depuis avril. Le pétrole ouralien est aussi monté vers les 110 dollars.
D’abord, à un premier niveau : ce qui augmente le plus, c’est le pétrole russe lui-même, pas le prix mondial moyen. La prime ESPO par rapport au Brent est tirée dans une fourchette record de 20 à 30 dollars le baril. C’est un chiffre de Reuters. Les acheteurs se ruent pour acheter ; paradoxalement, les vendeurs augmentent encore leurs cotations. La logique semble un peu tordue, mais c’est réel. Cette semaine, les raffineries chinoises achètent encore plus fort, et elles emportent aussi les cargaisons qui auraient dû aller ailleurs 🔥
Ensuite, deuxième niveau : le Brent était déjà au-dessus de 100 dollars avant même la mise en place des sanctions. À chaque fois que l’offre au Moyen-Orient se coupe, il est poussé vers environ 108 dollars. L’Arabie saoudite a aussi abandonné un itinéraire d’exportation de remplacement permettant de contourner Hormuz. Comme le Brent continue de monter, l’indicateur d’inflation finira tôt ou tard par bouger dans la même direction. Les sanctions ne sont pas l’allumette qui enflamme le prix du pétrole : elles ajoutent du combustible dans un four qui brûle déjà.
Bien sûr, certains disent que les sanctions peuvent réduire les revenus pétroliers de la Russie : c’est une bonne chose. Ça, oui, à moitié. À court terme, les acheteurs sont forcés de chercher des sources de remplacement : cela exacerbe la course au pétrole, et les prix montent d’abord. Les revenus ne baissent peut-être pas tout de suite ; la pression finira par être reportée sur les pays importateurs.
De mon côté, ce qui mérite vraiment d’être surveillé n’est pas la formulation exacte de telle ou telle loi, mais plutôt si, une fois les anticipations d’inflation rallumées par la hausse des prix du pétrole, la main de la Réserve fédérale sera plus ferme. Quand l’énergie devient plus chère, la porte à une baisse des taux se rétrécit d’un cran ; et les actifs à risque comme le bitcoin doivent aussi se tenir prêts à transpirer 🌍
Certains disent que ce n’est que du bruit géopolitique, d’autres que c’est le mécanisme d’allumage d’une nouvelle vague d’inflation. Tu te situes où ? 👀
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#原油 #美联储 #比特币 #marché_crypto
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Le 18 septembre, la Maison-Blanche confirme que Trump a signé une nouvelle série de sanctions. Le nom est très long : « Loi sur les sanctions contre la Russie et l’Iran ». L’énergie est la cible : elle vise directement l’industrie énergétique russe et cette flotte de pétroliers fantômes, tout en prolongeant aussi une fois de plus les anciennes mesures contre l’Iran. Une fois l’annonce tombée, le pétrole brut mixte ESPO de Russie s’est établi cette semaine au-dessus de 120 dollars le baril, pour la première fois depuis avril. Le pétrole ouralien est aussi monté vers les 110 dollars.
D’abord, à un premier niveau : ce qui augmente le plus, c’est le pétrole russe lui-même, pas le prix mondial moyen. La prime ESPO par rapport au Brent est tirée dans une fourchette record de 20 à 30 dollars le baril. C’est un chiffre de Reuters. Les acheteurs se ruent pour acheter ; paradoxalement, les vendeurs augmentent encore leurs cotations. La logique semble un peu tordue, mais c’est réel. Cette semaine, les raffineries chinoises achètent encore plus fort, et elles emportent aussi les cargaisons qui auraient dû aller ailleurs 🔥
Ensuite, deuxième niveau : le Brent était déjà au-dessus de 100 dollars avant même la mise en place des sanctions. À chaque fois que l’offre au Moyen-Orient se coupe, il est poussé vers environ 108 dollars. L’Arabie saoudite a aussi abandonné un itinéraire d’exportation de remplacement permettant de contourner Hormuz. Comme le Brent continue de monter, l’indicateur d’inflation finira tôt ou tard par bouger dans la même direction. Les sanctions ne sont pas l’allumette qui enflamme le prix du pétrole : elles ajoutent du combustible dans un four qui brûle déjà.
Bien sûr, certains disent que les sanctions peuvent réduire les revenus pétroliers de la Russie : c’est une bonne chose. Ça, oui, à moitié. À court terme, les acheteurs sont forcés de chercher des sources de remplacement : cela exacerbe la course au pétrole, et les prix montent d’abord. Les revenus ne baissent peut-être pas tout de suite ; la pression finira par être reportée sur les pays importateurs.
De mon côté, ce qui mérite vraiment d’être surveillé n’est pas la formulation exacte de telle ou telle loi, mais plutôt si, une fois les anticipations d’inflation rallumées par la hausse des prix du pétrole, la main de la Réserve fédérale sera plus ferme. Quand l’énergie devient plus chère, la porte à une baisse des taux se rétrécit d’un cran ; et les actifs à risque comme le bitcoin doivent aussi se tenir prêts à transpirer 🌍
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