18 septembre #巴菲特卸任伯克希尔董事长 2026, le 96 ans Warren Buffett annonce, dans une lettre aux actionnaires : à partir de maintenant, il quitte ses fonctions de président du conseil d’administration de Berkshire Hathaway pour devenir président honoraire, tout en conservant un siège au conseil. Ainsi, l’« ère Buffett » — celle qu’il a menée depuis 1965, lorsqu’il a repris cette usine de textile, et qui a duré plus de 60 ans — s’achève officiellement, du moins en apparence.
La passation n’est pas brutale : elle se fait en deux étapes. Le 1er janvier 2026, Greg Abel devient officiellement CEO et prend en charge la gestion opérationnelle ainsi que l’allocation du capital. En septembre, cette fois, son fils aîné, Howard Buffett, prend la présidence du conseil. Abel supervise « comment gagner de l’argent et comment allouer le capital » ; Howard veille à « ne pas perdre l’âme de Berkshire ». Buffett l’a dit très clairement : « Greg gère l’entreprise ; Howard protège la culture et les valeurs — cela vaut plus que n’importe quel poste au bilan. » Il compare aussi Howard à une « police d’assurance » que les actionnaires peuvent espérer ne jamais avoir besoin d’utiliser.
Cette architecture est très intelligente : le pouvoir opérationnel revient à un manager professionnel, le pouvoir culturel à un représentant de la famille ; la directrice indépendante en chef, Susan Decker, reste en poste, ce qui forme un triangle « gestion — culture — supervision ». Howard n’est pas un successeur en matière d’investissement : il s’occupe d’agriculture, de philanthropie et de sécurité alimentaire — il comprend la retenue et les limites. Abel, lui, a mis plus de vingt ans à se roder dans l’énergie sino-américaine et dans les activités hors assurance : il comprend l’entreprise et les flux de trésorerie.
Dans la lettre, la phrase « Le vieillard du temps finira toujours par gagner, mais envers moi il a été généreux » résume à elle seule le soir de la vie, l’élégance et la confiance. Sur le compte de Berkshire, il reste plusieurs centaines de milliards de liquidités ; le marché se demande si Abel osera acheter et s’il ne gaspillera pas. Mais l’actif le plus précieux que Buffett laisse derrière lui n’est pas une position en actions : c’est la discipline « sans empressement, sans pari, sans prétendre tout savoir ».
Quitter ses fonctions ne signifie pas partir : c’est transmettre le pouvoir et fixer l’âme. Après l’ère Buffett commence — et c’est la colère tempérée d’Omaha, qui, pour l’instant, n’a pas encore changé.
La passation n’est pas brutale : elle se fait en deux étapes. Le 1er janvier 2026, Greg Abel devient officiellement CEO et prend en charge la gestion opérationnelle ainsi que l’allocation du capital. En septembre, cette fois, son fils aîné, Howard Buffett, prend la présidence du conseil. Abel supervise « comment gagner de l’argent et comment allouer le capital » ; Howard veille à « ne pas perdre l’âme de Berkshire ». Buffett l’a dit très clairement : « Greg gère l’entreprise ; Howard protège la culture et les valeurs — cela vaut plus que n’importe quel poste au bilan. » Il compare aussi Howard à une « police d’assurance » que les actionnaires peuvent espérer ne jamais avoir besoin d’utiliser.
Cette architecture est très intelligente : le pouvoir opérationnel revient à un manager professionnel, le pouvoir culturel à un représentant de la famille ; la directrice indépendante en chef, Susan Decker, reste en poste, ce qui forme un triangle « gestion — culture — supervision ». Howard n’est pas un successeur en matière d’investissement : il s’occupe d’agriculture, de philanthropie et de sécurité alimentaire — il comprend la retenue et les limites. Abel, lui, a mis plus de vingt ans à se roder dans l’énergie sino-américaine et dans les activités hors assurance : il comprend l’entreprise et les flux de trésorerie.
Dans la lettre, la phrase « Le vieillard du temps finira toujours par gagner, mais envers moi il a été généreux » résume à elle seule le soir de la vie, l’élégance et la confiance. Sur le compte de Berkshire, il reste plusieurs centaines de milliards de liquidités ; le marché se demande si Abel osera acheter et s’il ne gaspillera pas. Mais l’actif le plus précieux que Buffett laisse derrière lui n’est pas une position en actions : c’est la discipline « sans empressement, sans pari, sans prétendre tout savoir ».
Quitter ses fonctions ne signifie pas partir : c’est transmettre le pouvoir et fixer l’âme. Après l’ère Buffett commence — et c’est la colère tempérée d’Omaha, qui, pour l’instant, n’a pas encore changé.