Les profits de l’arbitrage explosent souvent non pas au tout début d’une tendance, mais lorsqu’elle est déjà proche d’un sommet intermédiaire.
L’arbitrage ne rapporte pas grâce à la direction, mais grâce au FOMO présent sur le marché. Plus les capitaux non quantitatifs deviennent fous, plus l’asymétrie des prix est forte : les commissions et le spread deviennent alors particulièrement “juteux”. Mais cet état ne dure généralement pas longtemps.
À l’inverse, lorsque, dans le marché, il ne reste que des capitaux quantitatifs qui se livrent concurrence entre eux, les profits ont tendance à baisser et les prix finissent aussi par s’affaiblir.
C’est pourquoi l’arbitrage et la construction de position reposent, bien souvent, sur deux logiques opposées : l’une consiste à observer quand l’émotion est à son plus haut, l’autre à attendre quand personne ne s’y intéresse plus.
L’arbitrage ne rapporte pas grâce à la direction, mais grâce au FOMO présent sur le marché. Plus les capitaux non quantitatifs deviennent fous, plus l’asymétrie des prix est forte : les commissions et le spread deviennent alors particulièrement “juteux”. Mais cet état ne dure généralement pas longtemps.
À l’inverse, lorsque, dans le marché, il ne reste que des capitaux quantitatifs qui se livrent concurrence entre eux, les profits ont tendance à baisser et les prix finissent aussi par s’affaiblir.
C’est pourquoi l’arbitrage et la construction de position reposent, bien souvent, sur deux logiques opposées : l’une consiste à observer quand l’émotion est à son plus haut, l’autre à attendre quand personne ne s’y intéresse plus.