$PROVE Cette baisse est plutôt brutale : en 15 m, elle a directement chuté de 1,4 %, le volume est monté à 21 fois, le Z est légèrement au-dessus de 4, ce n’est pas une fluctuation “normale”.

Le point clé, c’est l’open interest (OI) : sur 15 m, la position a diminué de 5,52 %, et sur 1 h aussi ça baisse, avec une variation notionnelle de -209K U. Le prix baisse tandis que l’OI recule : c’est typique d’un désendettement des positions longues ou d’une liquidation des stop-loss, plutôt que d’un nouvel acteur qui entre en short pour faire chuter le marché. L’exécution “active” est en retrait de -8 %, le ratio achats/ventes est à 0,85 : la pression à la vente est présente, mais ça ressemble davantage à une clôture forcée.

À la clôture, le prix est passé sous la borne basse des 20 dernières bougies K de 5 m. La quantile de l’OI est de 99,4 % et le fonds se classe 3e dans l’ensemble. Ce type de structure signifie soit un “washing” puis poursuite, soit le début d’un affaiblissement de tendance. Le volume sur 24 h n’est que de 7,22 M, le bassin est peu profond : attention au slippage.

Je vais d’abord rester à l’observation et attendre que l’OI se stabilise avant de décider.