48 heures : deux banques centrales se relèvent l'une après l'autre, la cryptosphère vire au vert en sens inverse
Hier la Fed, aujourd’hui la Banque du Japon — les deux plus grandes “piscines” de liquidité au monde se mettent en mouvement, l’une après l’autre.
La Banque du Japon a tenu ses délibérations aujourd’hui (18/9) : le taux des prêts interbancaires sans garantie au jour le jour est passé de « près de 1,0 % » à « près de 1,25 % ». 7 voix pour, 2 contre, avec effet à partir du 24/9 ; le taux de la facilité de dépôt a aussi été relevé à 1,25 %, et le taux de prêt de référence à 1,5 %. Les membres Asada et Sato, qui ont voté contre, donnent des raisons identiques : l’IPC “hors alimentation fraîche” est encore récemment sous 2 %, donc ce n’est « pas assez fort » et il ne faut pas relever les taux à ce moment.
Dans le communiqué de décision, la formulation indique que l’inflation potentielle de l’IPC « est proche de 2 % » et précise explicitement « que le relèvement des taux se poursuivra ». Le même jour, le yen s’est affaibli face au dollar sur une courte période d’environ 50 points, à 156,65.
Quant à la Fed du 16/9 : hausse intégrale, à l’unanimité (12:0), de 25 pb vers 3,75 %–4,00 %.
Mais côté obligations, un signal contre-intuitif : la courbe des rendements du Trésor américain au 17/9 — 2 ans à 4,67 % (contre 4,74 % le jour précédent), 10 ans à 4,94 % (contre 5,01 %), 30 ans à 5,29 % (contre 5,35 %) — après la mise en œuvre de la hausse, les taux sur la partie longue ne montent pas : ils reculent sur toute la courbe.
Du côté des cryptos, encore plus direct : $BTC 77483 (24h +1,39 %), $ETH 2484 (+1,86 %), $BNB 754 (+4,00 %), SOL à 105,45 (+5,80 %) — la hausse est encore plus forte. L’indice Fear & Greed est à 56, du côté “Gourmandise” ; hier il était à 50, neutre.
Mon interprétation (ne constitue aucun conseil) :
Plutôt haussière — après l’annonce, le repli des rendements sur la partie longue montre que le marché lit ce cycle de hausses comme « rattrapant la courbe de l’inflation », et non comme un « accélérateur de resserrement » ; les actifs “de tête” votent avec leurs pieds.
Plutôt baissière — la capitalisation totale du marché sur 24h est à -0,67 % ; la part de BTC remonte à 58 %. Autrement dit, la hausse ne concerne qu’un petit groupe en haut, pendant que l’ensemble des altcoins se vide ; l’émotion est à 56 “Gourmandise”, mais pas à un extrême, donc le rapport qualité/prix pour acheter après coup n’est pas si bon.
Donc cela ressemble davantage à « concentration sur les leaders + rachat des positions vendeuses », plutôt qu’au retour d’une appétence totale pour le risque. Les niveaux clés que je surveille : support BTC à 76k / résistance à 78k. Les positions, c’est vous qui les gérez : DYOR.
Hier la Fed, aujourd’hui la Banque du Japon — les deux plus grandes “piscines” de liquidité au monde se mettent en mouvement, l’une après l’autre.
La Banque du Japon a tenu ses délibérations aujourd’hui (18/9) : le taux des prêts interbancaires sans garantie au jour le jour est passé de « près de 1,0 % » à « près de 1,25 % ». 7 voix pour, 2 contre, avec effet à partir du 24/9 ; le taux de la facilité de dépôt a aussi été relevé à 1,25 %, et le taux de prêt de référence à 1,5 %. Les membres Asada et Sato, qui ont voté contre, donnent des raisons identiques : l’IPC “hors alimentation fraîche” est encore récemment sous 2 %, donc ce n’est « pas assez fort » et il ne faut pas relever les taux à ce moment.
Dans le communiqué de décision, la formulation indique que l’inflation potentielle de l’IPC « est proche de 2 % » et précise explicitement « que le relèvement des taux se poursuivra ». Le même jour, le yen s’est affaibli face au dollar sur une courte période d’environ 50 points, à 156,65.
Quant à la Fed du 16/9 : hausse intégrale, à l’unanimité (12:0), de 25 pb vers 3,75 %–4,00 %.
Mais côté obligations, un signal contre-intuitif : la courbe des rendements du Trésor américain au 17/9 — 2 ans à 4,67 % (contre 4,74 % le jour précédent), 10 ans à 4,94 % (contre 5,01 %), 30 ans à 5,29 % (contre 5,35 %) — après la mise en œuvre de la hausse, les taux sur la partie longue ne montent pas : ils reculent sur toute la courbe.
Du côté des cryptos, encore plus direct : $BTC 77483 (24h +1,39 %), $ETH 2484 (+1,86 %), $BNB 754 (+4,00 %), SOL à 105,45 (+5,80 %) — la hausse est encore plus forte. L’indice Fear & Greed est à 56, du côté “Gourmandise” ; hier il était à 50, neutre.
Mon interprétation (ne constitue aucun conseil) :
Plutôt haussière — après l’annonce, le repli des rendements sur la partie longue montre que le marché lit ce cycle de hausses comme « rattrapant la courbe de l’inflation », et non comme un « accélérateur de resserrement » ; les actifs “de tête” votent avec leurs pieds.
Plutôt baissière — la capitalisation totale du marché sur 24h est à -0,67 % ; la part de BTC remonte à 58 %. Autrement dit, la hausse ne concerne qu’un petit groupe en haut, pendant que l’ensemble des altcoins se vide ; l’émotion est à 56 “Gourmandise”, mais pas à un extrême, donc le rapport qualité/prix pour acheter après coup n’est pas si bon.
Donc cela ressemble davantage à « concentration sur les leaders + rachat des positions vendeuses », plutôt qu’au retour d’une appétence totale pour le risque. Les niveaux clés que je surveille : support BTC à 76k / résistance à 78k. Les positions, c’est vous qui les gérez : DYOR.