Tout le monde dans la crypto semble poser la même question.
Quand l’altseason va-t-elle enfin commencer ?
Les traders observent la domination du Bitcoin, ETH/BTC et tous les indices d’altcoins qu’ils peuvent trouver, en attendant un signal clair indiquant que l’ensemble du marché des altcoins est prêt à repartir.
Mais pendant que tout le monde attend la confirmation officielle, quelque chose d’intéressant est déjà en train de se produire.
L’argent bouge.
Pas partout à la fois.
Ça ne ressemble pas encore à l’ancienne altseason
Une altseason traditionnelle est facile à imaginer.
Le Bitcoin remonte d’abord. Le BTC finit par ralentir. L’Ethereum commence à surperformer. Les altcoins à grande capitalisation suivent, puis, éventuellement, le capital atteint des tokens plus petits et plus spéculatifs.
Soudain, presque tout semble être en vert.
Ce grand mouvement n'a pas clairement eu lieu en 2026.
La domination du Bitcoin était encore autour de 59% à la mi-septembre, montrant que le BTC continuait de contrôler une grande part du marché crypto. Plusieurs indicateurs d'altseason restaient aussi bien en dessous des niveaux normalement associés à une large saison des altcoins.
Donc, qualifier le marché actuel d'altseason complète serait prématuré.
Mais cela ne veut pas dire que rien ne se passe en dessous du Bitcoin.
La rotation devient plus sélective
Regardez plus en profondeur le marché et l'image change.
Au lieu que l'argent afflue dans presque chaque altcoin, il semble que les traders se concentrent sur des secteurs spécifiques et des tokens individuels qui montrent de l'élan.
Les données récentes sur l'ampleur du marché illustrent cela clairement. Le 17 septembre, 89 des 100 actifs de l'indice QC100 de KuCoin étaient en hausse, tandis que seulement 10 étaient en baisse. Les actifs liés aux memes et la DeFi faisaient partie des secteurs les plus solides à ce moment-là, tandis que la hausse du Bitcoin était beaucoup plus faible.
Un autre indicateur d'ampleur du marché a montré une forte performance récente sur les catégories Layer 2, DeFi, meme, IA, RWA et Layer 1, bien que les méthodologies diffèrent entre les indices et que ces lectures à court terme ne devraient pas être considérées comme une preuve d'une tendance durable.
C'est un changement important.
Le marché ne vit peut-être pas une altseason classique du type "tout pompe".
Au contraire, il se peut qu'il s'agisse d'un marché en rotation.
Le Bitcoin n'a pas besoin de s'effondrer pour que les altcoins bougent
C'est là que de nombreux traders se trompent sur la rotation.
L'argent qui se dirige vers les altcoins n'exige pas nécessairement que le Bitcoin plonge.
En fait, une forte baisse du BTC peut être mauvaise pour les altcoins, car la peur se propage à l'ensemble du marché crypto.
Un environnement plus favorable peut se produire lorsque le Bitcoin devient relativement stable.
Si le BTC conserve sa structure sans absorber toute l'attention du marché, les traders pourraient être plus enclins à regarder ailleurs pour des mouvements en pourcentage plus forts.
Le Bitcoin était autour de 76 000 $ le 17 septembre malgré la dernière hausse de taux de la Fed et l'incertitude réglementaire récente.
Cette stabilité relative laisse de la place à d'autres parties du marché pour attirer l'attention.
Suis la force, pas le mot "altseason"
Cela pourrait être la plus grande leçon du marché actuel.
Les traders peuvent devenir tellement focalisés sur l'attente d'une altseason officielle qu'ils manquent les rotations qui se produisent directement devant eux.
Une semaine, les pièces de confidentialité peuvent attirer l'attention.
La semaine suivante, ce pourrait être la DeFi.
Alors, les Layer 1, les tokens liés à l'IA, les meme coins ou un autre récit pourraient tout à coup devenir la partie la plus forte du marché.
Cela ne veut pas dire que chaque récit continuera de monter.
Cela signifie que le capital devient plus sélectif.
Au lieu de demander uniquement, "L'altseason a-t-elle commencé ?", une autre question utile est :
"Où le marché affiche-t-il une force relative en ce moment ?"
La domination du Bitcoin compte encore
Il reste encore un gros obstacle à l'argument classique de l'altseason.
La domination du Bitcoin reste élevée.
Le 13 septembre, un indicateur de marché a estimé la domination du BTC à environ 58,8%. Les lectures plus tôt en septembre étaient autour de 59%.
Pour une rotation beaucoup plus large, les traders voudraient généralement voir la part du Bitcoin dans le marché crypto diminuer tandis que les altcoins surperforment régulièrement le BTC.
L'Ethereum est aussi important.
ETH/BTC s'est nettement renforcé par rapport à ses plus bas de juin et a atteint un plus haut sur sept mois en août, ce qui constituait un premier signal indiquant que l'Ethereum commençait à gagner en force relative face au Bitcoin. Mais, dans le même temps, la domination du Bitcoin est restée élevée, ce qui donne une image mitigée plutôt qu'un signal clair d'altseason.
C'est pourquoi le marché d'aujourd'hui a besoin de plus de nuance que de simplement dire que c'est la saison du Bitcoin ou l'altseason.
Tous les altcoins ne profiteront pas
Il existe une autre grande différence entre le marché d'aujourd'hui et les anciens cycles crypto.
Des milliers de tokens se disputent la même réserve d'attention et de liquidité.
Cela rend de plus en plus difficile de faire monter l'ensemble du marché des altcoins de façon égale.
L'argent peut se concentrer autour de quelques récits solides pendant que des centaines de tokens plus faibles bougent à peine.
Cela pourrait rendre les rotations futures plus courtes et plus agressives.
Un token peut soudain devenir le centre d'attention, bouger rapidement, puis perdre de l'élan lorsque les traders se déplacent vers le récit suivant.
Cela signifie simplement que posséder un altcoin peut ne pas suffire pour profiter d'une rotation des altcoins.
Le marché récompense de plus en plus l'attention, la liquidité et la force relative.
Le vrai signal pourrait être l'ampleur du marché
Une énorme bougie d'altcoin ne fait pas forcément une altseason.
Le fait que dix pièces aléatoires pump ne signifie pas non plus forcément une altseason.
Ce qui compte, c'est de savoir si la force commence à se diffuser.
Si davantage d'altcoins à grande et moyenne capitalisation surperforment régulièrement le Bitcoin, l'ampleur du marché continue de s'améliorer et la domination du BTC commence à baisser : l'argument en faveur d'une rotation plus large devient plus solide.
Le marché d'aujourd'hui donne des indices de ce processus, mais les preuves restent mitigées.
Le Bitcoin contrôle encore une large part de la valeur marchande des cryptos.
Dans le même temps, le capital trouve clairement des opportunités en dessous de BTC.
Ces deux choses peuvent se produire en même temps.
Le tableau d'ensemble
Peut-être que les traders attendent l'altseason parce qu'ils s'attendent à ce qu'elle ressemble exactement à celle des cycles précédents.
Ce cycle pourrait être différent.
Au lieu d'une vague géante qui soulève presque tous les altcoins, nous pourrions voir plusieurs rotations plus petites circuler à travers différents récits.
La confidentialité, aujourd'hui.
DeFi demain.
Les Layer 1 ensuite.
Alors peut-être qu'un autre secteur, auquel personne ne prête encore attention, va émerger.
L'essentiel n'est pas de prédire quel récit vient ensuite.
C'est comprendre que le marché n'a pas besoin de déclarer "ALTSEASON" avant que le capital commence à bouger.
Tout le monde attend que la rotation commence.
Le point intéressant, c'est qu'une partie de l'argent est peut-être déjà en train de tourner, mais pas vers tout en même temps.