$AVAX Avalanche s’associe à NYLIM pour lancer un fonds de fonds obligataire d’entreprise tokenisé à haut rendement, une nouvelle étape pour les RWA institutionnelles
Centrifuge vient d’annoncer que le fonds de stratégie d’obligations d’entreprise à haut rendement (HYB), qui fait partie de New York Life Investment Management (NYLIM, avec ~807 Md$ d’actifs sous gestion), est désormais en ligne sur Avalanche.
Que signifie cela ?
Les investisseurs éligibles peuvent désormais accéder à des portefeuilles d’obligations d’entreprise à haut rendement aux États-Unis via des jetons onchain. Le produit est géré par NYLIM et élargit la gamme d’actifs de niveau institutionnel sur Avalanche, auparavant principalement limitée aux bons du Trésor américains et aux produits à court terme.
Contexte de liquidité :
Avalanche détient actuellement ~1,4 Md$ en stablecoins
Plus de 500 M$ de TVL dans DeFi
Cela fournit de la liquidité onchain pour des stratégies institutionnelles comme HYB
Avertissement important :
Des experts du secteur notent que le crédit d’entreprises à haut rendement comporte toujours des risques de défaut et de liquidité par rapport aux bons du Trésor américains à court terme. Ce n’est pas un « actif sûr » au sens traditionnel.
C’est une étape importante pour l’adoption des RWA institutionnelles onchain, mais c’est aussi un changement de profil de risque.
Les bons du Trésor américains à court terme sont quasiment exempts de risque de crédit. Les obligations d’entreprises à haut rendement (alias « junk bonds ») offrent des rendements plus élevés, mais s’accompagnent d’un risque de défaut plus important.
Le fait qu’Avalanche passe des bons du Trésor aux obligations d’entreprises à haut rendement montre que le marché des RWA mûrit et se diversifie. Les institutions ne veulent pas uniquement tokeniser des actifs sûrs : elles veulent aussi tokeniser des produits générant davantage de rendement.
Mais cela soulève des questions sur la gestion du risque onchain. Lorsque des actifs exposés au risque de crédit passent onchain, les protocoles DeFi doivent disposer d’une évaluation des risques et de mécanismes de traitement adéquats. Sinon, on pourrait assister à des liquidations en cascade lorsque les marchés du crédit se resserrent.
C’est une avancée positive pour la croissance des RWA, mais cela nécessite une surveillance attentive des risques.
Selon vous, qu’est-ce qui fait amener les obligations à haut rendement onchain : une évolution naturelle des RWA, ou un signe que le marché accepte un risque plus élevé ?
L’actualité est fournie à titre de référence, et ne constitue pas un conseil en investissement. Veuillez lire attentivement avant de prendre une décision.
Centrifuge vient d’annoncer que le fonds de stratégie d’obligations d’entreprise à haut rendement (HYB), qui fait partie de New York Life Investment Management (NYLIM, avec ~807 Md$ d’actifs sous gestion), est désormais en ligne sur Avalanche.
Que signifie cela ?
Les investisseurs éligibles peuvent désormais accéder à des portefeuilles d’obligations d’entreprise à haut rendement aux États-Unis via des jetons onchain. Le produit est géré par NYLIM et élargit la gamme d’actifs de niveau institutionnel sur Avalanche, auparavant principalement limitée aux bons du Trésor américains et aux produits à court terme.
Contexte de liquidité :
Avalanche détient actuellement ~1,4 Md$ en stablecoins
Plus de 500 M$ de TVL dans DeFi
Cela fournit de la liquidité onchain pour des stratégies institutionnelles comme HYB
Avertissement important :
Des experts du secteur notent que le crédit d’entreprises à haut rendement comporte toujours des risques de défaut et de liquidité par rapport aux bons du Trésor américains à court terme. Ce n’est pas un « actif sûr » au sens traditionnel.
C’est une étape importante pour l’adoption des RWA institutionnelles onchain, mais c’est aussi un changement de profil de risque.
Les bons du Trésor américains à court terme sont quasiment exempts de risque de crédit. Les obligations d’entreprises à haut rendement (alias « junk bonds ») offrent des rendements plus élevés, mais s’accompagnent d’un risque de défaut plus important.
Le fait qu’Avalanche passe des bons du Trésor aux obligations d’entreprises à haut rendement montre que le marché des RWA mûrit et se diversifie. Les institutions ne veulent pas uniquement tokeniser des actifs sûrs : elles veulent aussi tokeniser des produits générant davantage de rendement.
Mais cela soulève des questions sur la gestion du risque onchain. Lorsque des actifs exposés au risque de crédit passent onchain, les protocoles DeFi doivent disposer d’une évaluation des risques et de mécanismes de traitement adéquats. Sinon, on pourrait assister à des liquidations en cascade lorsque les marchés du crédit se resserrent.
C’est une avancée positive pour la croissance des RWA, mais cela nécessite une surveillance attentive des risques.
Selon vous, qu’est-ce qui fait amener les obligations à haut rendement onchain : une évolution naturelle des RWA, ou un signe que le marché accepte un risque plus élevé ?
L’actualité est fournie à titre de référence, et ne constitue pas un conseil en investissement. Veuillez lire attentivement avant de prendre une décision.
