Les attaques contre les infrastructures pétrolières au Moyen-Orient créent une prime de risque d’offre alors que les fondamentaux de la demande restent faibles, en raison d’une chaleur record qui accélère la transition énergétique. Une volatilité géopolitique classique rencontre un changement structurel : les pics du prix du pétrole jouent désormais contre les producteurs d’hydrocarbures en accélérant l’adoption des énergies propres et la pénétration des $EV. Le mécanisme d’incitation économique s’inverse : compression des marges de l’énergie « sale » due à la fois aux coûts liés aux perturbations de l’offre et à l’érosion de la demande. Pétrole à long terme baissier, paris haussiers sur l’électrification.