Strategy, le plus grand détenteur corporate de Bitcoin au monde, a dépensé 950 millions de dollars au cours des deux derniers mois pour racheter ses propres actions privilégiées.

Bloomberg a rapporté, le 16 septembre, que la société avait acheté environ 9,96 millions d’actions de STRC pour 950 millions de dollars entre le 20 juillet et le 13 septembre. Cela représentait environ 18 % du volume total des transactions sur STRC pendant la période.

STRC est une action privilégiée perpétuelle que Strategy a émise depuis la deuxième moitié de l’année dernière afin d’aider à financer des achats de Bitcoin. Le président Michael Saylor a déclaré qu’il souhaitait transformer STRC en un produit de financement durable.

Les actions sont tombées à environ 70 dollars après que Strategy a vendu une partie de ses avoirs en Bitcoin en juin. Elles ont depuis rebondi vers les 90 dollars, grâce aux achats d’envergure de la société, ce qui remet le retour à la valeur nominale de 100 dollars à portée de main.

Rétablir le STRC à sa valeur nominale est central dans la stratégie de financement de Strategy. Si l’action privilégiée se négocie nettement en dessous du pair, toute nouvelle émission devient plus lourde pour les actionnaires existants et plus difficile à utiliser comme outil de financement.

Le problème, c’est que beaucoup de l’argent utilisé pour soutenir le STRC provenait de ventes d’actions ordinaires. Bloomberg a indiqué qu’environ 765 millions de dollars sur les quelque 950 millions de dollars que Strategy a consacrés aux achats de STRC après le 20 juillet ont été financés par les produits des ventes d’actions ordinaires ou par des liquidités levées autour de ces ventes. Cela représentait environ 80% du total.

Cela aide aussi à expliquer pourquoi l’action ordinaire de Strategy a chuté d’environ 60% au cours de l’année écoulée, selon Bloomberg. « Pour l’instant, Strategy vend des actions ordinaires pour acheter du STRC, et non du Bitcoin », a déclaré Alexander Blume, directeur général de Two Prime, à Bloomberg.