Le mercredi 16 septembre 2026, l’indice de référence BIST 100 de Turquie a subi une forte chute, clôturant en baisse de 5,54 % à 13 122,58 points (soit une perte de 769,72 points par rapport à la clôture précédente de 13 892,30). Au cours de la séance, l’indice a reculé jusqu’à ~6–7 % en points (touchant un plus bas proche de 12 817), ce qui a déclenché le coupe-circuit à l’échelle du marché de Borsa Istanbul. Les échanges ont été temporairement interrompus sur les actions, les dérivés liés aux actions et les marchés connexes vers 16 h 04 (heure locale), puis ont repris environ 20 minutes plus tard.
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Il s’agit d’une des plus fortes baisses sur une seule journée des derniers mois (la plus importante depuis environ mai 2026, selon certains rapports, ou sur une période plus longue dans d’autres) et cela a prolongé une baisse sur plusieurs jours. Presque toutes les actions de l’indice ont reculé, avec des pertes généralisées :
Indice bancaire : ≈ –6,38%
Indice des participations : ≈ –6,48%
Leasing financier & affacturage : ≈ –9,74 % (l’un des secteurs les plus durement touchés)
Les autres secteurs (industriel, etc.) ont aussi fortement reculé.
Le volume total des transactions a atteint environ 262,4 milliards de livres turques.
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Qu’est-ce qui a déclenché le crash ?Le principal moteur était une tension sur la liquidité et des problèmes de rachats dans l’industrie des fonds d’investissement, plutôt qu’un choc macroéconomique ou géopolitique pur. Les éléments clés incluaient :
Pusula Portföy (et entités associées) a révélé que certains de ses fonds n’ont pas pu satisfaire à temps les demandes de rachat des investisseurs (retraits en espèces), ce qui revient à défaut de paiement. Cela a fait suite à de lourdes sorties de capitaux les semaines précédentes (les rapports évoquent environ 129–133 milliards de TRY retirés de ses fonds depuis la fin août, en partie liés à de nouvelles limites réglementaires sur la concentration des fonds dans des actions moins liquides).
Les craintes de contagion se sont propagées à mesure que d’autres gestionnaires subissaient aussi des pressions : des ordres stop-loss ont été déclenchés sous des niveaux clés (autour de 14 000) et les investisseurs se sont précipités pour quitter leurs positions. Certaines ventes liées concernaient aussi des actions détenues de manière importante par ces fonds.
Le contexte plus large incluait des changements réglementaires récents, renforçant les règles des fonds, ce qui a forcé des ajustements de portefeuille et amplifié les ventes sur des marchés plus fins. Des facteurs mondiaux (par exemple l’anticipation d’une décision de la Réserve fédérale américaine) ont aussi alimenté l’aversion au risque, mais les problèmes domestiques liés aux fonds ont constitué l’étincelle principale.
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La revendication initiale de 1 320 000 000 000 ₺ (1,32 trillion de TRY) correspond, dans l’ensemble, à une baisse de plusieurs points de pourcentage sur un grand marché, même si les chiffres exacts de perte de capitalisation boursière n’ont pas tous été rapportés de manière uniforme dans les principales couvertures ; le taux de variation et l’ampleur de la baisse sont toutefois les faits confirmés.Conséquences et perspectivesLa vente massive a créé une « ambiance de peur » dans les marchés locaux. Les analystes ont pointé un support technique proche de 13 000–12 900 et une résistance autour de 13 300–13 400. L’attention s’est déplacée vers les données à venir (ventes de logements turcs, procès-verbaux de la banque centrale, statistiques de la dette externe) et les événements internationaux (inflation de la zone euro, décision de la Banque d’Angleterre). Les autorités et les acteurs du marché ont surveillé de près la liquidité, avec des informations faisant état de discussions d’urgence au sujet de la stabilité financière.C’était une cascade classique motivée par la liquidité plutôt qu’un effondrement fondamental de l’économie turque ou des résultats des entreprises — des fonds en difficulté face à des rachats ont forcé des ventes dans un marché déjà sous pression, amplifiant la baisse et activant des mécanismes de sécurité. Les marchés restent sensibles à toute nouvelle concernant les flux de capitaux et à toute mesure réglementaire ou de soutien.
