Après l’explosion du marché crypto, la polarisation va devenir de plus en plus évidente

Dans le marché des cryptos, on observe actuellement une tendance très claire : les plus forts deviennent encore plus forts, tandis que les faibles n’intéressent plus personne.

Beaucoup de gens pensent que le marché crypto n’est plus aussi “amusant” qu’avant. Les périodes où tout achetait montait, comme en 2017 et en 2021, ne semblent plus vraiment se voir.

Mais je ne pense pas que les opportunités se raréfient ; je pense plutôt que le mécanisme de sélection du marché devient de plus en plus puissant.

Avant, quand le marché haussier arrivait, beaucoup de projets montaient de plusieurs fois, voire 10 fois, même si vous n’aviez pas trop étudié et que vous en achetiez un au hasard. Maintenant, c’est totalement différent : même si vous achetez un projet que vous avez étudié sérieusement, avec des fondamentaux qui semblent solides, une mauvaise sélection peut quand même vous faire rater tout le cycle haussier.

DOGE est un exemple assez typique. Avant, c’était le leader incontesté dans la catégorie MEME. Mais lors du cycle haussier précédent, la hausse n’a finalement pas été aussi spectaculaire qu’on l’imaginait.

Et si l’on regarde le classement de la capitalisation à chaque cycle haussier, c’est encore plus flagrant. Des actifs comme le BTC et l’ETH restent relativement stables, mais en dehors d’eux, le “top 10” et le “top 100” changent constamment de visage. Les projets vedettes de la dernière vague peuvent ne plus être discutés à la suivante ; et les nouveaux projets de ce cycle vont, à leur tour, continuellement pousser les anciens hors du devant de la scène.

Du coup, je prête maintenant davantage attention aux projets qui ne sont pas encore totalement entrés dans le courant dominant, mais qui ont une chance de devenir les prochains actifs solides. Si on peut se positionner à l’avance, à un prix suffisamment bas, des rendements de 5x, 10x voire plus restent encore possibles.

Quand le MEME explose vraiment, le profit est souvent déjà empoché par les toutes premières vagues de capitaux on-chain. Si vous attendez qu’il passe sur le marché secondaire, et que tout le monde l’a compris, vous entrez très souvent déjà en tant que “dernier acheteur”, en bout de chaîne. Le BOME du cycle précédent en est un exemple assez parlant.

Ainsi, à l’avenir, ce marché ne deviendra pas plus “moyen” ou plus équilibré ; au contraire, il deviendra de plus en plus extrême.

Avant, si vous achetiez la mauvaise crypto, il y avait encore une chance d’être tiré vers le haut par la hausse globale du marché haussier. Maintenant, si vous achetez la mauvaise, il est possible que le cycle soit terminé alors que vous continuez à perdre de l’argent.

Je pense toujours que les opportunités dans le marché crypto sont beaucoup plus grandes que celles du marché A (A-shares) et de la grande majorité des marchés financiers traditionnels. Car à chaque cycle haussier, le marché engendre à nouveau une série de nouveaux actifs avec des hausses extrêmement exagérées.

Si vous choisissez les bons, 10x ou 20x peuvent être possibles. Si vous choisissez de mauvais, vous aurez “profité du cycle haussier”… mais sans rien en tirer.

C’est peut-être ça, l’aspect le plus cruel de ce marché aujourd’hui.