$ZEC $ZEN $IOST C’est tout juste maintenant ! À 2 h du matin, heure de Pékin, dans la nuit du 17 septembre, la décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux pour septembre est officiellement entrée en vigueur : la Fed choisit d’augmenter de 25 points de base. Contrairement aux attentes plutôt modérées du marché, la réunion a donné une nette tonalité « hawkish » (fauconnière) dans l’ensemble, et c’est aussi le plus gros point négatif par rapport aux anticipations de ce soir.
Après la mise en œuvre de cette hausse des taux, la Réserve fédérale n’a pas émis de signal indiquant un ralentissement de la politique. Au contraire, dans sa déclaration et lors de la conférence de presse, elle a insisté sur le fait que : l’inflation reste extrêmement résistante, la vitesse de son reflux est plus lente que prévu ; le marché de l’emploi demeure relativement chaud ; et le risque d’économie surchauffée n’a pas encore été totalement écarté. La personne concernée a été explicite : elle n’exclut pas la possibilité de nouvelles hausses de taux d’ici la fin de l’année. Dans un environnement de taux élevés, cette politique devrait durer plus longtemps, ce qui brise complètement l’optimisme du marché selon lequel « le cycle de hausse touchera bientôt à sa fin ».
Pour les marchés mondiaux des capitaux, l’impact de cette hausse fauconnière est profond. L’indice du dollar s’est rapidement raffermi ; les rendements des obligations du Trésor américain ont continué de grimper ; et la liquidité mondiale s’est encore resserrée. L’or est retombé sous pression : la hausse des taux réels, en particulier, a exercé une contrainte qui a totalement mis fin à la reprise à court terme. Les valeurs technologiques aux États-Unis ont fortement subi : les actifs de croissance à valorisations élevées sont les plus sensibles aux taux, et les valorisations entrent désormais dans une phase prolongée d’assimilation et d’ajustement.
Dans le même temps, des actifs à risque périphériques comme le A50, les actions de Hong Kong et celles de la Corée du Sud se sont également affaiblis en parallèle. Les capitaux mondiaux refluent plus rapidement vers le marché américain, et l’appétit pour le risque se refroidit sur toute la ligne. Beaucoup d’investisseurs pensent à tort qu’une seule hausse de taux a un impact limité ; en réalité, la véritable force de nuisance vient de la détermination avec laquelle la Fed prolonge le resserrement.
Le plus grand risque du marché n’a jamais été l’action politique du moment, mais le retournement des anticipations. Avant cela, une grande quantité de capitaux avait déjà parié sur un plafonnement des hausses de taux et un changement de cap. L’entrée en vigueur de la posture fauconnière modifie directement la logique du scénario du T4. Par la suite, le marché va entrer dans un environnement de trading marqué par des taux élevés et une prudence renforcée ; la configuration de fluctuation plutôt faible deviendra la norme.
Je rappelle à tous les traders : à court terme, ne vous lancez pas à l’aveugle dans l’idée d’un rattrapage (buy the dip) ou d’un pari sur un rebond. Les sentiments négatifs ont tendance à se prolonger. Être patient et contrôler sa taille de position reste aujourd’hui la meilleure stratégie d’action.#美联储加息是否已成定局 #美联储加息25基点美股收跌 #加密风投Q2融资56亿美元
Après la mise en œuvre de cette hausse des taux, la Réserve fédérale n’a pas émis de signal indiquant un ralentissement de la politique. Au contraire, dans sa déclaration et lors de la conférence de presse, elle a insisté sur le fait que : l’inflation reste extrêmement résistante, la vitesse de son reflux est plus lente que prévu ; le marché de l’emploi demeure relativement chaud ; et le risque d’économie surchauffée n’a pas encore été totalement écarté. La personne concernée a été explicite : elle n’exclut pas la possibilité de nouvelles hausses de taux d’ici la fin de l’année. Dans un environnement de taux élevés, cette politique devrait durer plus longtemps, ce qui brise complètement l’optimisme du marché selon lequel « le cycle de hausse touchera bientôt à sa fin ».
Pour les marchés mondiaux des capitaux, l’impact de cette hausse fauconnière est profond. L’indice du dollar s’est rapidement raffermi ; les rendements des obligations du Trésor américain ont continué de grimper ; et la liquidité mondiale s’est encore resserrée. L’or est retombé sous pression : la hausse des taux réels, en particulier, a exercé une contrainte qui a totalement mis fin à la reprise à court terme. Les valeurs technologiques aux États-Unis ont fortement subi : les actifs de croissance à valorisations élevées sont les plus sensibles aux taux, et les valorisations entrent désormais dans une phase prolongée d’assimilation et d’ajustement.
Dans le même temps, des actifs à risque périphériques comme le A50, les actions de Hong Kong et celles de la Corée du Sud se sont également affaiblis en parallèle. Les capitaux mondiaux refluent plus rapidement vers le marché américain, et l’appétit pour le risque se refroidit sur toute la ligne. Beaucoup d’investisseurs pensent à tort qu’une seule hausse de taux a un impact limité ; en réalité, la véritable force de nuisance vient de la détermination avec laquelle la Fed prolonge le resserrement.
Le plus grand risque du marché n’a jamais été l’action politique du moment, mais le retournement des anticipations. Avant cela, une grande quantité de capitaux avait déjà parié sur un plafonnement des hausses de taux et un changement de cap. L’entrée en vigueur de la posture fauconnière modifie directement la logique du scénario du T4. Par la suite, le marché va entrer dans un environnement de trading marqué par des taux élevés et une prudence renforcée ; la configuration de fluctuation plutôt faible deviendra la norme.
Je rappelle à tous les traders : à court terme, ne vous lancez pas à l’aveugle dans l’idée d’un rattrapage (buy the dip) ou d’un pari sur un rebond. Les sentiments négatifs ont tendance à se prolonger. Être patient et contrôler sa taille de position reste aujourd’hui la meilleure stratégie d’action.#美联储加息是否已成定局 #美联储加息25基点美股收跌 #加密风投Q2融资56亿美元
