Beaucoup ne regardent que le chiffre de 25 bps, mais selon moi, ce qui compte davantage, c’est la façon dont les flux réagiront après la décision de la Fed.
Le Bitcoin ne baisse pas uniquement à cause de la hausse des taux. Le problème, c’est que l’argent devient plus cher, la liquidité se resserre et l’appétit pour le risque change.
3 principaux canaux d’impact sur le BTC
1. Les flux quittent les actifs à risque
Lorsque les rendements obligataires et les actifs refuges deviennent plus attractifs, une partie des flux peut se retirer des actifs très volatils comme le Bitcoin. Les investisseurs reconsidèrent alors le niveau de risque qu’ils sont prêts à accepter.
2. L’effet de levier devient un fardeau
Le marché des cryptos dépend fortement du margin et des futures. Lorsque le coût du capital augmente, les positions utilisant l’effet de levier deviennent plus coûteuses. Si le prix baisse, l’activité de réduction des positions et la liquidation peuvent créer davantage de pression vendeuse.
3. Le dollar américain exerce une pression sur le BTC
Le Bitcoin est généralement valorisé en USD. Si le dollar se renforce, l’attractivité relative des actifs à risque peut diminuer. Toutefois, le DXY n’augmente pas toujours en même temps que les taux, et le BTC reste influencé par de nombreux autres facteurs.
Ce que j’observe
Je ne veux pas conclure trop vite que la hausse des taux de la Fed signifie forcément une forte baisse du BTC.
L’important est la réaction réelle du marché :
Le BTC parvient-il à conserver une zone de support importante ?
Les flux de l’ETF Bitcoin au comptant entrent-ils ou sortent-ils ?
L’effet de levier sur le marché est-il en train d’être démantelé ?
Comment le DXY et les rendements des obligations américaines réagissent-ils ?
Le prix confirme-t-il une cassure de structure, ou s’agit-il seulement d’une brève oscillation ?
Des taux élevés peuvent exercer une pression sur le Bitcoin à court terme, mais n’invalident pas automatiquement le récit d’accumulation à long terme. Je préfère observer les flux de capitaux et la structure des prix plutôt que de céder au FOMO sur une seule bougie rouge. Pas d’all-in. Pas de revenge trading. Attendre une confirmation avant d’entrer en position, et protéger systématiquement le capital.