Il est 2h du matin, heure de Pékin : la chaussure tombe au sol. La Réserve fédérale relève ses taux de 25 points de base, les taux atteignent 3,75%—4,00%
12 à 0, à l’unanimité
C’est le premier tir depuis juillet 2023, et aussi le premier tir de l’ère de Waller
L’IPC de base en glissement mensuel d’août à +0,3%, au-dessus des attentes : avant la réunion, le marché CME pariait même à 96% qu’une hausse aurait lieu — donc « la question n’est jamais de savoir s’ils augmentent, mais plutôt si ce coup est un point final ou une virgule »
Le diagramme des projections a donné la réponse : sur 18 responsables, 16 estiment qu’il faudra encore relever les taux d’ici la fin de l’année. Les mots de Waller sont encore plus durs : « L’inflation est trop élevée et elle dure depuis trop longtemps »
Traduction en langage courant : le marché veut entendre une « hausse préventive », et il te dit directement que c’est le premier épisode de la série
La chaîne de transmission est très courte : diagramme belliciste → hausse simultanée des rendements des bons du Trésor et du dollar → les actifs à forte valorisation se font couper
La scène a déjà été rejouée hier soir : le rendement à 10 ans a franchi 5%, l’indice du dollar est monté au-dessus de 100, le Dow Jones a reculé de 1,21%. Le BTC oscille entre 75 000 et 76 500, puis s’est finalement arrêté autour de 75 600 : l’impact du « coup unique » est limité, la vraie pression arrive en décembre
L’or, $XAUT , en a pris le plus : il a perdu les 4 250 et a reculé de plus de 100 dollars par rapport à son plus haut intraday. Hausse des taux = hausse des taux réels : les actifs sans rendement se font d’abord saigner
Mon point de vue : à court terme, prudence et biais baissier sur $BTC et les actions technologiques, mais sans poursuivre la baisse. La véritable décision de vie ou de mort se joue sur les chiffres de décembre : d’après le CME, la probabilité d’une nouvelle hausse cumulée de 25 pb en décembre est de 50%, et celle d’aller jusqu’à 50 pb supplémentaires est de 39%
Si en décembre ils ne montent qu’une fois et s’arrêtent là, c’est le creux « bad news fully priced » ; s’ils montent deux fois, alors le premier rebond n’est qu’une vague d’évasion. À l’inverse, je regarde l’or plutôt à la hausse sur le moyen terme : l’inflation n’est pas morte ; c’est le seul call d’un long bras de fer
La stratégie ne change pas : ne pas parier le sens, parier la survie. Mettre le levier à zéro, couper la position de moitié, et attendre le débat de décembre pour remonter sur le ring. Après aujourd’hui, il n’y aura que deux types de personnes : celles qui ont compris le diagramme, et celles qui continuent à demander « pourquoi ça baisse alors qu’ils ont quand même augmenté »
Retenez ceci : une hausse de taux, c’est du bruit ; un cycle, c’est un signal. Contrôlez la taille des positions : c’est toujours plus important que de deviner la direction
#点阵图预示2026年再加息一次 #美联储加息25基点美股收跌 #美联储加息是否已成定局 #比特币ETF净流出4.5亿美元
12 à 0, à l’unanimité
C’est le premier tir depuis juillet 2023, et aussi le premier tir de l’ère de Waller
L’IPC de base en glissement mensuel d’août à +0,3%, au-dessus des attentes : avant la réunion, le marché CME pariait même à 96% qu’une hausse aurait lieu — donc « la question n’est jamais de savoir s’ils augmentent, mais plutôt si ce coup est un point final ou une virgule »
Le diagramme des projections a donné la réponse : sur 18 responsables, 16 estiment qu’il faudra encore relever les taux d’ici la fin de l’année. Les mots de Waller sont encore plus durs : « L’inflation est trop élevée et elle dure depuis trop longtemps »
Traduction en langage courant : le marché veut entendre une « hausse préventive », et il te dit directement que c’est le premier épisode de la série
La chaîne de transmission est très courte : diagramme belliciste → hausse simultanée des rendements des bons du Trésor et du dollar → les actifs à forte valorisation se font couper
La scène a déjà été rejouée hier soir : le rendement à 10 ans a franchi 5%, l’indice du dollar est monté au-dessus de 100, le Dow Jones a reculé de 1,21%. Le BTC oscille entre 75 000 et 76 500, puis s’est finalement arrêté autour de 75 600 : l’impact du « coup unique » est limité, la vraie pression arrive en décembre
L’or, $XAUT , en a pris le plus : il a perdu les 4 250 et a reculé de plus de 100 dollars par rapport à son plus haut intraday. Hausse des taux = hausse des taux réels : les actifs sans rendement se font d’abord saigner
Mon point de vue : à court terme, prudence et biais baissier sur $BTC et les actions technologiques, mais sans poursuivre la baisse. La véritable décision de vie ou de mort se joue sur les chiffres de décembre : d’après le CME, la probabilité d’une nouvelle hausse cumulée de 25 pb en décembre est de 50%, et celle d’aller jusqu’à 50 pb supplémentaires est de 39%
Si en décembre ils ne montent qu’une fois et s’arrêtent là, c’est le creux « bad news fully priced » ; s’ils montent deux fois, alors le premier rebond n’est qu’une vague d’évasion. À l’inverse, je regarde l’or plutôt à la hausse sur le moyen terme : l’inflation n’est pas morte ; c’est le seul call d’un long bras de fer
La stratégie ne change pas : ne pas parier le sens, parier la survie. Mettre le levier à zéro, couper la position de moitié, et attendre le débat de décembre pour remonter sur le ring. Après aujourd’hui, il n’y aura que deux types de personnes : celles qui ont compris le diagramme, et celles qui continuent à demander « pourquoi ça baisse alors qu’ils ont quand même augmenté »
Retenez ceci : une hausse de taux, c’est du bruit ; un cycle, c’est un signal. Contrôlez la taille des positions : c’est toujours plus important que de deviner la direction
#点阵图预示2026年再加息一次 #美联储加息25基点美股收跌 #美联储加息是否已成定局 #比特币ETF净流出4.5亿美元
