Une hausse du taux d’intérêt décidée par la Fed impacte généralement directement la bourse et les cryptomonnaies, car elle rend le crédit plus coûteux et réduit la liquidité disponible sur les marchés.
1. Impact sur la bourse (actions)
Coût plus élevé du financement par la dette : Pour les entreprises, il est plus difficile de trouver de l’argent à emprunter afin de financer leur expansion, des projets ou l’embauche de personnel, ce qui réduit leurs marges bénéficiaires futures.
Baisse de la valorisation des actions technologiques (Growth) : Les entreprises à forte croissance (comme les entreprises technologiques) dépendent du capital pour continuer à s’étendre. Avec des taux élevés, les investisseurs ajustent à la baisse la valeur actuelle de leurs bénéfices futurs.
Concurrence avec les titres à revenu fixe : Lorsque le taux de référence augmente, les investissements considérés comme « sûrs » (comme les bons du Trésor américain ou les dépôts à terme) offrent des rendements plus attractifs. De nombreux capitaux préfèrent sécuriser ces rendements garantis plutôt que de prendre le risque de la bourse.
2. Impact sur le marché des cryptos
Réduction de l’appétit pour le risque : Les cryptomonnaies sont classées par les marchés comme des actifs très risqués (risk-on). Quand les taux montent, les grands fonds et les investisseurs institutionnels réduisent leur exposition aux actifs volatils pour chercher des refuges moins risqués.
Renforcement du dollar (USD) : Une hausse des taux tend à faire monter le cours du dollar américain par rapport aux autres devises. Comme Bitcoin et la plupart des cryptomonnaies sont cotés en USD, la vigueur de la devise exerce une pression à la baisse sur le prix nominal de ces actifs numériques.
Coût de l’effet de levier plus élevé : Pour les traders qui utilisent des prêts ou des marges sur le marché des cryptos, le fait de maintenir ces positions ouvertes devient plus coûteux, ce qui peut accélérer la fermeture de positions ou des ventes par liquidation.
Résumé général
À court terme, une hausse des taux a tendance à freiner les actifs à risque, en faisant baisser ou en gelant la croissance à la fois de la bourse et des cryptomonnaies. Toutefois, si le marché avait déjà anticipé cette hausse plusieurs semaines à l’avance, une partie de l’impact est déjà absorbée avant que la nouvelle ne soit officiellement publiée.
