Après avoir regardé cette conférence de la Fed, l’ensemble reste plutôt « hawkish ».
Quelques chiffres à regarder directement :
Taux : 3,75%-4,00 %, hausse de 25 pb
Diagramme en points : 16 responsables estiment qu’au moins une nouvelle hausse sera encore nécessaire entre 2026 et au moins 2026
Fin 2026, médiane des taux : 4,1 %
Fin 2027, médiane des taux : 4,1 %
Le discours de Waller a aussi été très direct : l’inflation est trop élevée, et elle dure depuis trop longtemps ; pour l’instant, on ne peut pas confirmer que l’inflation revient bien vers 2 %.
La réaction du marché est également très franche :
L’or a d’abord chuté d’environ 100 dollars, le dollar est repassé au-dessus de 100, le rendement des bons du Trésor à 2 ans a progressé d’environ 10 pb, et la bourse américaine est passée dans le rouge sur l’ensemble.
Le plus important, c’est que les contrats à terme sur les taux intègrent maintenant déjà le scénario : d’ici fin 2024, il pourrait y avoir encore environ 33 pb de hausse, et d’ici juin 2025, la hausse cumulée pourrait atteindre environ 75 pb.
Donc, la plus grande nouveauté ce soir n’est pas ces 25 pb, mais le fait que le marché commence à accepter une idée :
Il se peut que ce ne soit pas une hausse unique.
Par la suite, je vais continuer à surveiller le dollar et les bons du Trésor : tant que ces deux éléments ne redescendent pas, la pression sur le BTC à court terme reste là.$BTC
Quelques chiffres à regarder directement :
Taux : 3,75%-4,00 %, hausse de 25 pb
Diagramme en points : 16 responsables estiment qu’au moins une nouvelle hausse sera encore nécessaire entre 2026 et au moins 2026
Fin 2026, médiane des taux : 4,1 %
Fin 2027, médiane des taux : 4,1 %
Le discours de Waller a aussi été très direct : l’inflation est trop élevée, et elle dure depuis trop longtemps ; pour l’instant, on ne peut pas confirmer que l’inflation revient bien vers 2 %.
La réaction du marché est également très franche :
L’or a d’abord chuté d’environ 100 dollars, le dollar est repassé au-dessus de 100, le rendement des bons du Trésor à 2 ans a progressé d’environ 10 pb, et la bourse américaine est passée dans le rouge sur l’ensemble.
Le plus important, c’est que les contrats à terme sur les taux intègrent maintenant déjà le scénario : d’ici fin 2024, il pourrait y avoir encore environ 33 pb de hausse, et d’ici juin 2025, la hausse cumulée pourrait atteindre environ 75 pb.
Donc, la plus grande nouveauté ce soir n’est pas ces 25 pb, mais le fait que le marché commence à accepter une idée :
Il se peut que ce ne soit pas une hausse unique.
Par la suite, je vais continuer à surveiller le dollar et les bons du Trésor : tant que ces deux éléments ne redescendent pas, la pression sur le BTC à court terme reste là.$BTC