Tout le monde s’attendait à du sang. On a eu un petit rien.😅
Aujourd’hui, la Fed a relevé le taux de 25 pb. Pour la première fois en trois ans. Le taux est maintenant de 3,75–4,00%. Et au lieu d’un effondrement, le $BTC se négocie -0,4 %, le Nasdaq +0,8 %, et le Trésor à 10 ans a chuté.
Comment est-ce possible ? Je vais vous expliquer.
Ce que le dot plot a montré et pourquoi c’est important
Dot plot - c'est juste un vote des membres de la Fed sur l'endroit où ils voient le taux à l'avenir. Un peu comme un « bulletin météo » de la part de personnes qui dirigent directement la politique monétaire.
Le dot plot d’aujourd’hui a montré :
16 des 18 membres s’attendent à un autre “hawk” cette année
Taux médian fin 2026 : 4,1 %, donc encore +25 pb à venir
En 2027 : 8 pour un “hawk”, 6 pour une pause, 4 pour une baisse
Ça sonne dur. Mais ensuite, Warsh est sorti en conférence de presse et a dit, littéralement : « Je ne vais pas définir à l’avance les décisions futures. »
Il y a une phrase qui a tout changé. Le marché a entendu : peut-être un seul “hawk” — et c’est tout. Voilà pourquoi les actions montent et pourquoi il n’y a pas de panique dans les crypto.
Comment le marché a réagi — les chiffres tout de suite
Actions : S&P 500 +0,4 %, Nasdaq +0,8 %
Obligations : le Trésor à 10 ans a chuté de 5 pb à 4,947 %, et cela signifie que les gros investisseurs ne croient pas à un long cycle de hausse
$BTC : ~75 634 $, -0,4 % — quasiment pas bougé
$ETH : ~2 396 $, -0,2 % — se maintient
$XRP : ~1,28 $, -3,5 % — le plus gros mouvement
$SOL : ~97,74 $, -0,4 %
Or : après des mois de pression liée aux attentes “hawkish”, et maintenant les Treasuries baissent, l’or peut reprendre l’avantage. Avant la décision de juillet, le XAU/USD est tombé à 4 000 $, puis après le « hold » il a rebondi au-dessus de 4 100 $. Une mécanique similaire pourrait fonctionner maintenant aussi si Warsh s’arrête vraiment sur un seul “hawk”.
Deux scénarios : que se passera-t-il ensuite
Le “hawk” était déjà à 91 % intégré dans le prix. La surprise n’est pas dans la décision, mais dans le ton.
Si le CPI d’octobre sort souple : Le marché commencera à intégrer une pause en novembre. $BTC pourrait revenir vers 80 K+. Les entrées de l’ETF soutiendront, car la semaine dernière il y a eu 987 millions de dollars d’entrées nettes.
Si l’inflation surprend à nouveau à la hausse : le “hawk” de novembre devient la base. $BTC teste alors $72–74K. C’est le principal risque sur les 6 prochaines semaines.
Ma position après la décision
Short clôturé. Pour l’instant, neutre.
76 000 $ est le principal niveau de support que je surveille. Si $BTC tient là pendant 48 heures sans casser à la baisse, alors j’envisagerai un long jusqu’à 79 K.
La prochaine chose que je regarde : l’inflation PCE fin septembre et les interventions des membres du FOMC au cours des prochaines semaines. Soit ils confirment une pause, soit ils effraient à nouveau le marché.
Ceci n’est pas un conseil financier. Fais ton propre analyse.