Ce qui compte vraiment ce soir, ce n’est peut-être pas le « relèvement de 25 pb », mais plutôt de savoir si Waller osera aller jusqu’au bout avec une posture de faucon.
Depuis sa prise de fonctions, Waller doit maintenir la crédibilité des politiques de la Réserve fédérale. Dans un contexte où l’inflation sous-jacente reste obstinément élevée, et où les prix du pétrole ont franchi 100 dollars, s’il faisait preuve d’une trop grande complaisance (trop accommodante) à ce moment-là, le marché pourrait douter de la détermination de la Fed à maîtriser l’inflation.
Ainsi, le relèvement de 25 pb ce soir est, en gros, conforme aux attentes actuelles du marché ; le fait que Waller conserve une posture de faucon dans ses déclarations et lors de la conférence de presse est également, selon toute vraisemblance, ce qui se produira.
Mais le problème, c’est que : la dette publique américaine a déjà dépassé 40 000 milliards de dollars, et des taux durablement élevés feront continuer de grimper les coûts de financement budgétaire. Le coût des relèvements successifs, la Fed ne pourra pas l’ignorer.
Par conséquent, mon analyse centrale pour ce soir est la suivante :
Le relèvement de 25 pb sera acté ; Waller sera plutôt faucon dans ses mots, mais gardera une marge dans ses actions ; il soulignera le risque inflationniste, sans s’engager facilement en faveur de relèvements consécutifs.
Pour le marché des cryptomonnaies, après l’annonce de la décision, il pourrait d’abord y avoir une volatilité brutale, voire des mèches dans les deux sens. Mais tant que la matrice (dot plot) n’est pas clairement révisée à la hausse, et que Waller ne libère pas de signal en faveur de relèvements consécutifs, cette hausse de taux ne se transformera pas forcément en un facteur négatif durable.
Ce que le marché cherche vraiment à savoir, ce n’est pas si on relève les taux de 25 pb ce soir, mais si la Fed continuera d’augmenter les taux en décembre.
Mon scénario de base : le point négatif est acté → lavage à court terme → après le réalignement des échanges, le marché reprice l’espace de politique à venir.
Le mouvement ce soir ne sera peut-être pas le début d’une nouvelle vague de baisse, mais plutôt un choix de direction après la réalisation des attentes.
Pensez-vous que ce sera « d’abord tuer puis remonter », ou un « pic puis repli » ?
#RéserveFédérale #FOMC #Bitcoin #Ethereum #marchéCrypto
$BTC $ETH $UNI
Depuis sa prise de fonctions, Waller doit maintenir la crédibilité des politiques de la Réserve fédérale. Dans un contexte où l’inflation sous-jacente reste obstinément élevée, et où les prix du pétrole ont franchi 100 dollars, s’il faisait preuve d’une trop grande complaisance (trop accommodante) à ce moment-là, le marché pourrait douter de la détermination de la Fed à maîtriser l’inflation.
Ainsi, le relèvement de 25 pb ce soir est, en gros, conforme aux attentes actuelles du marché ; le fait que Waller conserve une posture de faucon dans ses déclarations et lors de la conférence de presse est également, selon toute vraisemblance, ce qui se produira.
Mais le problème, c’est que : la dette publique américaine a déjà dépassé 40 000 milliards de dollars, et des taux durablement élevés feront continuer de grimper les coûts de financement budgétaire. Le coût des relèvements successifs, la Fed ne pourra pas l’ignorer.
Par conséquent, mon analyse centrale pour ce soir est la suivante :
Le relèvement de 25 pb sera acté ; Waller sera plutôt faucon dans ses mots, mais gardera une marge dans ses actions ; il soulignera le risque inflationniste, sans s’engager facilement en faveur de relèvements consécutifs.
Pour le marché des cryptomonnaies, après l’annonce de la décision, il pourrait d’abord y avoir une volatilité brutale, voire des mèches dans les deux sens. Mais tant que la matrice (dot plot) n’est pas clairement révisée à la hausse, et que Waller ne libère pas de signal en faveur de relèvements consécutifs, cette hausse de taux ne se transformera pas forcément en un facteur négatif durable.
Ce que le marché cherche vraiment à savoir, ce n’est pas si on relève les taux de 25 pb ce soir, mais si la Fed continuera d’augmenter les taux en décembre.
Mon scénario de base : le point négatif est acté → lavage à court terme → après le réalignement des échanges, le marché reprice l’espace de politique à venir.
Le mouvement ce soir ne sera peut-être pas le début d’une nouvelle vague de baisse, mais plutôt un choix de direction après la réalisation des attentes.
Pensez-vous que ce sera « d’abord tuer puis remonter », ou un « pic puis repli » ?
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