Le marché des cryptomonnaies vient de traverser une vaste purge des positions à effet de levier juste avant le moment où la Réserve fédérale doit rendre sa décision sur les taux d’intérêt. Plus de 632 millions de dollars ont été liquidés au cours des 24 dernières heures, dont le camp des Long a supporté les pertes les plus lourdes avec 526 millions de dollars.
Voici 3 points importants tirés des données de flux de trésorerie à garder à l’esprit pour les frères et sœurs du trading :
1. La divergence des dérivés entre le BTC et l’ETH
Le prix du BTC recule vers la zone 75 000 à 76 000 USD, mais le volume des contrats ouverts (Open Interest, OI) du BTC demeure presque stable, autour de 52,3 milliards USD. Pendant ce temps, l’ETH baisse à environ 2 400 USD, avec un recul de l’OI plus marqué que celui du BTC : il chute de plus de 4 %, pour s’établir à 31,3 milliards USD. Ce signal indique que la position à effet de levier sur l’ETH est évacuée de façon nettement plus décisive que sur le BTC.
2. Retrait net de l’ETF et barrières juridiques
Le 15/9, le montant total des retraits nets a atteint près de 592 millions de dollars provenant des ETF au comptant aux États-Unis (retraits de 450 millions de dollars pour l’ETF BTC, 141 millions pour l’ETF ETH). Le fait que le Sénat américain n’ait pas encore approuvé l’avancement du projet de loi CLARITY Act pousse encore davantage les investisseurs institutionnels à réduire l’ampleur du risque.
3. Les variables macroéconomiques influencées par la décision de taux de la Fed
L’événement qui déterminera la prochaine orientation aura lieu à 1 h du matin le 17/9 (heure du Vietnam), lorsque la Fed publiera le niveau de variation des taux d’intérêt, avec des prévisions d’ajustement de 0,25 point de pourcentage.
Point de vue stratégique :
La liquidation massive contribue à calmer les flux de capitaux tirés par l’effet de levier, ramenant le marché à un état moins exposé à des fluctuations en chaîne. Toutefois, tant que les flux de capitaux provenant des fonds ETF continuent de sortir, il est très facile de toucher du doigt des épisodes de liquidation dans les deux sens en augmentant l’effet de levier à ce moment-là, avec empressement.
