说实话，沃什这次除了加息放鹰，其实别无选择。

不过加息本身并不算利空，反而可能是个利好。

毕竟加息 25 个基点这事，市场早已经充分定价了。

现在市场最大的矛盾，在于美联储能否让债券市场重新相信，美联储真有决心把通胀压下去。

核心变量是 10年期美债真实收益率。

简单来说，它是剔除通胀预期后，持有长期美元资产所要求的真实回报率，也是科技股估值中无风险折现率的重要锚点。

特别是半导体和 AI 相关的公司，大部分价值都来自未来多年的现金流。

真实收益率越高，未来的现金流折算到今天就越不值钱，估值倍数自然会受到挤压。

而当下的问题在于，10年期真实收益率已经升到了 2.62% 左右的高位。

因此，我反而希望美联储今晚的态度足够坚决。

如果 25 个基点的加息配合鹰派表态，能够让市场确信通胀最终会被控制住，长期的通胀风险溢价就会下降，长端收益率和真实收益率也有望见顶回落。

这对半导体板块来说，反而是估值压力的释放。

接下来最值得关注的，就是加息后 10年期真实收益率的走向。

如果美联储放鹰之后，真实收益率开始回落，就说明债券市场重新建立了对美联储的信任。

而这，可能才是半导体最希望看到的结果。
$SOXL $NVDA $MU