Nous faisons face à la plus GROSSE mauvaise allocation de capitaux de l’HISTOIRE ! Pensez bulle dot-com MÊLÉE à la crise immobilière de 2008 — c’est l’ampleur dont on parle ici !
Vous avez une matière première qui se dégonfle à une VITESSE RECORD, pendant que la dette nécessaire pour la produire explose à une VITESSE RECORD. Qu’est-ce qui pourrait mal tourner ?! ABSOLUMENT TOUT !
En général, le marché s’autorégule : les prix baissent, la direction panique, les budgets sont rabotés. Mais ce mécanisme est COMPLÈTEMENT DÉTRAQUÉ en ce moment ! Les prix n’ont jamais baissé suffisamment pour effrayer qui que ce soit, et Washington tourne avec un déficit proche de 7 % du PIB, ce qui colmate toutes les fissures !
Les prix ont cessé de transmettre de l’information — maintenant ils transportent une HISTOIRE. J’appelle ça la DOMINATION DU RÉCIT. La réalité n’a plus d’importance. Ce qui compte, c’est ce que vous pouvez faire croire aux gens, tant qu’il y a assez d’argent qui circule pour maintenir tout le monde à l’aise !
Mais UN seul marché dit la vérité : les OBLIGATIONS !
Le mois dernier, le Trésor a DOUBLÉ ses rachats, et Wall Street l’a interprété comme un soutien. Moi, j’ai dit : Vendez les OBLIGATIONS à découvert. Et aujourd’hui ? Les obligations à 10 ans ont franchi les 5 % pour la première fois depuis 2007 ! BOOYAH !
Vous essayez de défendre un prix que les fondamentaux ne justifient pas ? Le marché s’en PREND à vous à chaque fois !
À un moment donné, quelqu’un va couper un budget CAPEX — et CE SERA le jour où toute cette histoire MEURT !
Je ne vois pas comment ça peut se terminer autrement ! Vous non ? !
Vous avez une matière première qui se dégonfle à une VITESSE RECORD, pendant que la dette nécessaire pour la produire explose à une VITESSE RECORD. Qu’est-ce qui pourrait mal tourner ?! ABSOLUMENT TOUT !
En général, le marché s’autorégule : les prix baissent, la direction panique, les budgets sont rabotés. Mais ce mécanisme est COMPLÈTEMENT DÉTRAQUÉ en ce moment ! Les prix n’ont jamais baissé suffisamment pour effrayer qui que ce soit, et Washington tourne avec un déficit proche de 7 % du PIB, ce qui colmate toutes les fissures !
Les prix ont cessé de transmettre de l’information — maintenant ils transportent une HISTOIRE. J’appelle ça la DOMINATION DU RÉCIT. La réalité n’a plus d’importance. Ce qui compte, c’est ce que vous pouvez faire croire aux gens, tant qu’il y a assez d’argent qui circule pour maintenir tout le monde à l’aise !
Mais UN seul marché dit la vérité : les OBLIGATIONS !
Le mois dernier, le Trésor a DOUBLÉ ses rachats, et Wall Street l’a interprété comme un soutien. Moi, j’ai dit : Vendez les OBLIGATIONS à découvert. Et aujourd’hui ? Les obligations à 10 ans ont franchi les 5 % pour la première fois depuis 2007 ! BOOYAH !
Vous essayez de défendre un prix que les fondamentaux ne justifient pas ? Le marché s’en PREND à vous à chaque fois !
À un moment donné, quelqu’un va couper un budget CAPEX — et CE SERA le jour où toute cette histoire MEURT !
Je ne vois pas comment ça peut se terminer autrement ! Vous non ? !