#FedRateWatchCreate — La Fed relève ses taux au milieu d’un choc d’offre, et c’est là le point qui mérite d’être discuté

Mon scénario : la Fed relève ses taux de 25 pb pour les porter à 3,75–4,00% aujourd’hui — la première hausse depuis 2023. Le marché a déjà intégré ~90%, donc le chiffre de 25 pb ne constitue quasiment plus une variable.

Mais en regardant de plus près les données de août, on voit un tableau plus complexe : l’inflation sous-jacente progresse de +0,3% m/m (au-dessus du scénario attendu de 0,2%), mais l’inflation sous-jacente sur un an recule à 2,4% — le niveau le plus bas depuis mars 2021, tandis que la moyenne annualisée sur trois mois n’est qu’autour de 2,0%. L’inflation globale à 3,4% vient principalement de l’énergie : l’essence +27% par rapport à la même période, et le pétrole WTI autour de 100 $ en raison de ruptures d’approvisionnement liées aux tensions avec l’Iran. Les taux d’intérêt ne suffisent pas à soigner un choc d’offre. C’est pourquoi je pense qu’il s’agit plutôt d’une hausse visant à préserver la crédibilité et à ancrer les anticipations d’inflation du président Warsh, plus que d’un effort pour freiner la demande.

Une fois ou tout un cycle ? La réponse se trouve dans deux détails, pas dans le niveau des taux :
• Graphique en points : la médiane fin 2026 et 2027 à 4,0 % → c’est bien un véritable cycle haussier. Sous 4,0 % → ce n’est qu’un « relèvement d’assurance » et le camp hawkish devra renverser sa position très rapidement.
• Votes contre : à partir de 3 votes ou plus, la commission est tirée dans une direction sans grand enthousiasme. En cas d’unanimité totale, le scénario de nouvelle hausse en décembre (actuellement valorisé à ~75 %) devient presque un défaut.

Impact attendu :
• $BTC (~76–78k) : la hausse des taux est en grande partie déjà dans les prix ; le vrai risque se situe dans le ton de la conférence de presse. « Hawkish hike » → test à nouveau de la zone des 75k ; si ça passe dessous, ouverture vers 72k. Dot plot plus souple que prévu → rebond pour aller tester 80–82k. Point intéressant : la corrélation BTC–or est la plus élevée depuis 6 ans (~+0,50), alors que la corrélation avec le Nasdaq n’est plus qu’à ~+0,30 — le BTC se négocie davantage comme un actif de protection que comme une valeur tech.
• Actions technologiques : les plus touchées, car la hausse des rendements réels comprime directement les multiples d’évaluation du groupe à croissance long terme.
• Or ( $XAU ) (~4.250–4.300) : la théorie veut que ce soit négatif quand les rendements réels montent, mais l’or est acheté car les risques géopolitiques sont élevés et l’on doute de la capacité à contrôler l’inflation. Si le marché estime que la Fed « va après la courbe », l’or peut continuer à monter malgré des taux plus élevés.

Mon plan : ne pas garder d’effet de levier après l’heure de publication, augmenter la part de liquidités avant 1h du matin et attendre au moins 30–60 minutes après la conférence de presse avant d’agir — la première réaction du marché au FOMC est souvent inversée. Pour le BTC, je fractionne mes achats par zones à 75k et 72k plutôt que d’essayer d’attraper le plus bas une seule fois, et j’augmente la part seulement si le dot plot est sous 4,0 %.

Et vous, vous pensez que c’est du « one-and-done » ou le début d’un cycle ? 👇

L’article partage un point de vue personnel, pas un conseil en investissement. DYOR.
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