先筛一个数字：Farside 监测，9/15 美国现货 $ETH ETF 合计净流出约 $142.3M。
不是“$ETH 完了”——是产品流又抽了一鞭。前一日（9/14）还是约 +$121.1M 的回流；一天翻面，和同日现货 $BTC ETF 约 -$450.4M 的大出并行，像风险偏好在监管叙事落空后先砍仓位、再等 FOMC。
拆开看更有味道：
1️⃣ BlackRock ETHA 约 -$98.0M，带头赎回
2️⃣ Bitwise ETHW 约 -$34.4M，Grayscale ETHE 约 -$17.5M，Fidelity FETH 约 -$7.2M
3️⃣ 同日仍有进：BlackRock ETHB 约 +$12.4M，21Shares TETH 约 +$2.4M
值得盯的是结构，不是情绪标题。主流现货仓在减，部分产品（含质押相关口径的 ETHB）还在接——说明不是“全线熄火”，是资金在换座位。CLARITY 程序性闯关已折、FOMC 今晚还没出，产品流本来就会抖；把单日净流出读成长期需求塌方，过猛。
来源：Farside Investors ETH ETF Flow（9/15）；BlockBeats 快讯交叉。不构成投资建议。