Les institutions n’ont pas attendu Warsh : hier, les ETF spot sur le BTC ont été retirés de 450,4$ Mln — le plus grand jour de sorties depuis juin. Lundi +160$ Mln n’était pas un retournement.

Chiffres. Net −450,4$ Mln au 15 sept (Farside) : FBTC −214,8$, IBIT −161,7$, GBTC −44,1$, ARKB −17,4$, BITB −12,4$. Plus tôt dans la journée, c’était +159,9$. Du 1er au 15 sept (MTD), au total ~+16,8$ Mln contre août +3,539$ Mrd. En parallèle, les ETF spot sur l’ETH ont perdu −142,3$ Mln — le maximum de sorties en ~8 mois (ETHA ~−98$). $BTC ~75 700$, −2,5% sur 24h (CMC). Aujourd’hui à 14:00 ET — FOMC, relèvement hawkish de 25 pb attendu à ~90%+.

Mon avis : ce n’est pas « CLARITY qui a tué la demande ». C’est du désengagement (de-risk) avant la première hausse hawkish en trois ans. L’afflux d’août s’est évaporé en deux semaines de septembre ; le rachat de lundi ressemblait à une fermeture de fenêtre avant la décision. Tant que le MTD est presque à zéro, le $BTC s’échange pour la liquidité, pas pour le récit.

Question : après les dots ce soir, les flux dans les ETF $BTC se retournent-ils à nouveau, ou bien septembre est-il déjà mort pour le spot ?
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