02h00 début FOMC : trois scénarios de marché (or + BTC)
Scénario 1 [attentes principales : hausse de 25 points de base, ton neutre dans les propos, pas de “à coup sûr on augmente encore après”] (le plus attendu, environ 70%)
Résultat : hausse de 25 points de base directement. La matrice des taux est ajustée légèrement à la hausse. Ensuite, à la conférence de presse, Wosch laisse une marge et ne “verrouille” pas le fait que décembre devra encore entraîner une hausse.
Trajectoire du marché : d’abord un gros coup de pression à la baisse, puis un retour ; typique “vendre la nouvelle” !
À l’instant où la décision de 2h00 sort, le dollar bondit d’un coup ; l’or est rapidement projeté en baisse, comme un coup d’aiguille ; le BTC chute en synchronisation.
Vers 02h30, conférence de presse : les mots de Wosch sont moins fermes que ce que tout le monde imaginait. Le marché comprend cela comme un signal de risque négatif déjà “digéré”.
Le marché se retourne et récupère une partie du terrain perdu : l’or, après avoir fini sa baisse, rebondit ; le BTC, après avoir enfoncé plus bas, récupère aussi une partie des pertes.
À surveiller en priorité : il est très facile que le prix fasse d’abord des mèches pour balayer une première vague de stop en bas, puis qu’il inverse directement et reparte vers le haut ! Le risque de faire balayer les deux côtés des stops pendant la nuit est extrêmement élevé.
Scénario 2 [plutôt hawkish que prévu : hausse de 25 BP, matrice des taux relevée, et mention explicite que décembre conserve une probabilité de hausse] (probabilité plus faible, ~20%)
Non seulement on augmente directement de 25 points de base, mais la matrice des taux relève aussi le taux final ; le ton de Wosch est dur, répétant que l’inflation reste encore très tenace. Ensuite, il existe toujours la possibilité de continuer à relever.
Trajectoire du marché : baisse continue ; quand la baisse est finie, ça baisse encore.
Le dollar continue de se renforcer, l’or subit une pression persistante et baisse progressivement, sans donner de vrais rebonds ; le BTC continue de s’affaiblir, puis teste de nouveaux plus bas.
Ce scénario convient le mieux aux positions vendeuses : les mauvaises nouvelles se diffusent en continu, et la nuit il est difficile de voir un retournement en “V”.
Scénario 3 : surprise plutôt dovish [ne bouge pas, pas de hausse] (très peu probable, seulement 10%)
Cette fois, les taux restent inchangés. Dans les mots, c’est surtout une formule de politesse : on laisse entendre qu’il pourrait y avoir des hausses ensuite ; la matrice des taux reste aussi identique sans bouger.
Trajectoire du marché : un violent mouvement haussier d’un seul coup !
Le plus grand “piège” ce soir, c’est soit : une fausse chute d’abord puis une inversion, soit : une hausse d’abord avec un retournement pour ensuite casser à la baisse—dans les deux cas, des mèches de part et d’autre pour déclencher et liquider les stops de vendeurs et d’acheteurs.
Avant que la décision ne soit validée, ne gardez surtout pas une position avec un gros levier en “mode hold” sans bouger ! Que vous soyez long ou short, réduisez d’abord la taille de votre position.
Entre 2h et 3h, l’amplitude des mouvements est particulièrement violente : évitez autant que possible de poursuivre en achetant ou en vendant après coup. Attendez que la situation soit plus claire, puis suivez la tendance avec une stratégie plus sereine. $BTC
Scénario 1 [attentes principales : hausse de 25 points de base, ton neutre dans les propos, pas de “à coup sûr on augmente encore après”] (le plus attendu, environ 70%)
Résultat : hausse de 25 points de base directement. La matrice des taux est ajustée légèrement à la hausse. Ensuite, à la conférence de presse, Wosch laisse une marge et ne “verrouille” pas le fait que décembre devra encore entraîner une hausse.
Trajectoire du marché : d’abord un gros coup de pression à la baisse, puis un retour ; typique “vendre la nouvelle” !
À l’instant où la décision de 2h00 sort, le dollar bondit d’un coup ; l’or est rapidement projeté en baisse, comme un coup d’aiguille ; le BTC chute en synchronisation.
Vers 02h30, conférence de presse : les mots de Wosch sont moins fermes que ce que tout le monde imaginait. Le marché comprend cela comme un signal de risque négatif déjà “digéré”.
Le marché se retourne et récupère une partie du terrain perdu : l’or, après avoir fini sa baisse, rebondit ; le BTC, après avoir enfoncé plus bas, récupère aussi une partie des pertes.
À surveiller en priorité : il est très facile que le prix fasse d’abord des mèches pour balayer une première vague de stop en bas, puis qu’il inverse directement et reparte vers le haut ! Le risque de faire balayer les deux côtés des stops pendant la nuit est extrêmement élevé.
Scénario 2 [plutôt hawkish que prévu : hausse de 25 BP, matrice des taux relevée, et mention explicite que décembre conserve une probabilité de hausse] (probabilité plus faible, ~20%)
Non seulement on augmente directement de 25 points de base, mais la matrice des taux relève aussi le taux final ; le ton de Wosch est dur, répétant que l’inflation reste encore très tenace. Ensuite, il existe toujours la possibilité de continuer à relever.
Trajectoire du marché : baisse continue ; quand la baisse est finie, ça baisse encore.
Le dollar continue de se renforcer, l’or subit une pression persistante et baisse progressivement, sans donner de vrais rebonds ; le BTC continue de s’affaiblir, puis teste de nouveaux plus bas.
Ce scénario convient le mieux aux positions vendeuses : les mauvaises nouvelles se diffusent en continu, et la nuit il est difficile de voir un retournement en “V”.
Scénario 3 : surprise plutôt dovish [ne bouge pas, pas de hausse] (très peu probable, seulement 10%)
Cette fois, les taux restent inchangés. Dans les mots, c’est surtout une formule de politesse : on laisse entendre qu’il pourrait y avoir des hausses ensuite ; la matrice des taux reste aussi identique sans bouger.
Trajectoire du marché : un violent mouvement haussier d’un seul coup !
Le plus grand “piège” ce soir, c’est soit : une fausse chute d’abord puis une inversion, soit : une hausse d’abord avec un retournement pour ensuite casser à la baisse—dans les deux cas, des mèches de part et d’autre pour déclencher et liquider les stops de vendeurs et d’acheteurs.
Avant que la décision ne soit validée, ne gardez surtout pas une position avec un gros levier en “mode hold” sans bouger ! Que vous soyez long ou short, réduisez d’abord la taille de votre position.
Entre 2h et 3h, l’amplitude des mouvements est particulièrement violente : évitez autant que possible de poursuivre en achetant ou en vendant après coup. Attendez que la situation soit plus claire, puis suivez la tendance avec une stratégie plus sereine. $BTC
